3 tháng trước
ABS
ABSBáo cáo ngành Dầu khí: KQKD Q1/2026 bứt phá nhờ giá dầu tăng cao
00
NgànhDầu khíQuan điểm
Ưu tiên
PVSPVDBSROIL
Điểm nhấn
- Giá dầu Brent & WTI Q1/2026 bình quân đạt 78 & 72,12 USD/thùng (tăng +4,3% & +1,2% so với cùng kỳ), được hỗ trợ bởi cú sốc địa chính trị tại Trung Đông khi eo biển Hormuz bị đóng cửa (ảnh hưởng khoảng 20% tổng cung dầu & LNG toàn cầu), tạo nền tảng giá dầu cao cho cả năm 2026.
- Thượng nguồn bứt phá mạnh: Doanh thu toàn phân khúc tăng trưởng ấn tượng nhờ hoạt động thăm dò, khai thác, EPCI sôi động. PVD ghi nhận doanh thu 3.401 tỷ đồng (+126,3% YoY) và lợi nhuận gấp đôi, PVS LNST-MI đạt 416 tỷ đồng (+25,4% YoY); trung nguồn (GAS) doanh thu 38.020 tỷ đồng (+48,1% YoY) nhờ kinh doanh khí LPG/LNG mở rộng.
- Chính sách hỗ trợ dài hạn (Nghị quyết 70-NQ/TW, Nghị định 73/2025, Nghị định 66.6/2025) tạo hành lang pháp lý tốt, cộng với PVN tăng mạnh đầu tư thượng nguồn (giá trị hơn 51 nghìn tỷ đồng +32% svck, lĩnh vực thượng nguồn chiếm 45%), các dự án lớn (Lô B – Ô Môn, Sư Tử Trắng GĐ 2B, Lạc Đà Vàng) được thúc đẩy triển khai.
- Hạ nguồn (lọc dầu) biên lợi nhuận tăng vọt: BSR biên LNG bứt phá từ 1,2% lên 20,7%, lợi nhuận đạt 8.265 tỷ đồng (+19,7 lần svck) do crack spread cao, mặc dù triển vọng Q2 trở đi sẽ hạ dần nhưng năm 2026 vẫn duy trì ở mức cao; nhóm phân phối hưởng lợi từ nhu cầu xăng dầu tăng trưởng vượt bậc 24,5% YoY (đạt 7,8 triệu tấn) và E10 được lưu thông từ 1/6/2026.
Bài khác về BSR
- Báo cáo Chuyên đề: Đầu tư cổ phiếu trong môi trường lãi suất caoAGRISECO29/09/2026
- Báo cáo Chuyên đề: Ảnh hưởng chiến tranh Trung ĐôngMAS28/09/2026
- Báo cáo Chuyên đề: Dự báo lợi nhuận Q3/2026 - Tăng trưởng lợi nhuận dự báo giảm tốcMBS28/09/2026
- Báo cáo ngành Dầu khí: Dự báo KQKD Q3/2026 - Duy trì tăng trưởng mạnh nhờ giá dầu neo caoMBS25/09/2026
- Báo cáo ngành Năng lượng: Xung đột Mỹ - Iran kéo dài khiến giá dầu năm 2026/2027 neo caoVIETCAP24/09/2026
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của ABS