NgànhĐiệnQuan điểmkhả quan
Điểm nhấn- Sản lượng tiêu thụ điện tăng trưởng tích cực 10% trong nửa đầu năm 2026 nhờ nhu cầu điện sinh hoạt vọt tăng do thời tiết nắng nóng cực đoan, với quý 2 ghi nhận mức tăng đột biến trên 12%; el Niño kéo dài sẽ duy trì xu hướng này trong cao điểm Q3 sắp tới.
- Hệ thống hành lang pháp lý được hoàn thiện khẩn trương với trọng tâm Luật Điện lực sửa đổi 2026 và cơ chế DPPA mới, cùng các cơ chế ưu đãi cho điện khí LNG (nâng Qc từ 65% lên 75%, tăng thời gian bao tiêu từ 10 lên 15 năm) nhằm thúc đẩy năng lượng tái tạo, điện khí LNG, điện gió ngoài khơi và điện hạt nhân.
- Tình hình tài chính của EVN cải thiện đáng kể với lãi ròng 51.8 nghìn tỷ đồng năm 2025, xóa lỗ lũy kế và ổn định môi trường huy động; các nhà máy được giao Qc cao theo chu kỳ 6 tháng, giúp đảm bảo bao tiêu và cải thiện biên lợi nhuận.
- Giá bán trên thị trường điện cải thiện mạnh với giá FMP trung bình 5 tháng đầu năm đạt 1,455 đ/kWh, tăng 13% so với cùng kỳ, hỗ trợ huy động tối ưu các nguồn nhiệt điện trong bối cảnh thủy điện giảm sút do el Niño.
Lưu ý- Hiện tượng el Niño kéo dài gây hạn hán ở phía Tây Thái Bình Dương, sản lượng thủy điện dự kiến giảm mạnh (tương đương giai đoạn khô hạn 2015-16), gây áp lực thiếu hụt công suất.
- Rủi ro chậm tiến độ các dự án điện khí LNG với nhiều dự án vẫn đang thẩm định NCKT, GPMB hoặc chưa có nhà đầu tư; hiện tại chỉ có Nhơn Trạch 3&4 đi vào vận hành trong 2026.
- Chi phí đầu vào tăng cao: giá khí LNG tăng vọt 70% YTM do xung đột Mỹ-Iran, giá than và dầu tăng nhẹ, trong khi giá bán điện hiện chưa đủ cao để bù đắp toàn bộ chi phí của điện khí LNG.
- Các nhà máy điện than gặp rủi ro phải dừng vận hành trong Q4 để đầu tư hệ thống giảm phát thải; QTP dự kiến phải dừng 2 tổ máy trong tháng 4 và tháng 9 năm 2027 để nâng cấp.
- Tâm lý ảm đạm bao trùm nửa đầu năm 2026 do các sự kiện tiêu cực liên quan đến sai phạm của nhiều công ty tư vấn và xây dựng điện, ảnh hưởng đến hoạt động đi chào thầu.
- Phụ thuộc nhập khẩu năng lượng tăng mạnh; tỷ trọng chi phí nhập khẩu than/dầu/khí hiện ở 6.8% nhưng xu hướng suy giảm trữ lượng dầu (~20 năm), khí tự nhiên (~40 năm) làm tăng nguy cơ an ninh năng lượng.
- Tỷ trọng NLTT trong huy động hiện tại ổn định nhưng tỷ trọng các nguồn kém linh hoạt như NLTT ngày càng tăng, áp lực cung ứng hệ thống vẫn đặt trong tình trạng rủi ro thiếu hụt công suất.