GEG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 20,800 đồng/cổ phiếu

GEG#Tiện ích

VDS02/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 02-1011.800

Giá mục tiêu20.800

Tiềm năng+76,3%

Điểm nhấn

Sản lượng điện dự phóng tăng 4,5% YoY năm 2026F nhờ nhà máy điện mặt trời Đức Huệ 2 (49 MWp) và nhà máy điện gió VPL 2 (30 MW) đi vào vận hành, bù đắp áp lực từ chu kỳ El Niño lên sản lượng thủy điện
Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ năm 2026F dự phóng 391 tỷ đồng, giảm do không còn doanh thu hồi tố từ Tân Phú Đông 1, nhưng lịch bổ sung 130 MW công suất giai đoạn 2026E-2029F sẽ tạo động lực tăng trưởng dài hạn
Định giá P/E 2026F ở mức 12,9x và P/B 0,8x là mức hợp lý; mục tiêu 20.800 đồng kết hợp 50% SoTP (WACC 14,8%, exit EV/EBITDA 7,5x) và 50% EV/EBITDA, tương ứng upside 76%

Lưu ý

El Niño tạo áp lực lên sản lượng thủy điện; sản lượng thủy điện Q2/2026 giảm 41% svck và Q3/2026 dự phóng giảm 25% svck
Tỷ lệ đòn bẩy cao: tổng nợ/VCSH dự phóng đạt 137% (+9 điểm % svck) có thể khiến công ty dễ bị tác động bởi biến động lãi suất
LNST-CĐM Q2/2026 chỉ đạt 28 tỷ đồng, giảm 83% svck, thấp hơn dự phóng do không còn doanh thu hồi tố từ Thủy điện Trường Phú

Xem thêm vềGEG

Bài khác về GEG

1 ngày trước

VDS

GEG#Tiện ích

VDS02/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 02-1011.800

Giá mục tiêu20.800

Tiềm năng+76,3%

Điểm nhấn

Sản lượng điện dự phóng tăng 4,5% YoY năm 2026F nhờ nhà máy điện mặt trời Đức Huệ 2 (49 MWp) và nhà máy điện gió VPL 2 (30 MW) đi vào vận hành, bù đắp áp lực từ chu kỳ El Niño lên sản lượng thủy điện
Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ năm 2026F dự phóng 391 tỷ đồng, giảm do không còn doanh thu hồi tố từ Tân Phú Đông 1, nhưng lịch bổ sung 130 MW công suất giai đoạn 2026E-2029F sẽ tạo động lực tăng trưởng dài hạn
Định giá P/E 2026F ở mức 12,9x và P/B 0,8x là mức hợp lý; mục tiêu 20.800 đồng kết hợp 50% SoTP (WACC 14,8%, exit EV/EBITDA 7,5x) và 50% EV/EBITDA, tương ứng upside 76%

Lưu ý

El Niño tạo áp lực lên sản lượng thủy điện; sản lượng thủy điện Q2/2026 giảm 41% svck và Q3/2026 dự phóng giảm 25% svck
Tỷ lệ đòn bẩy cao: tổng nợ/VCSH dự phóng đạt 137% (+9 điểm % svck) có thể khiến công ty dễ bị tác động bởi biến động lãi suất
LNST-CĐM Q2/2026 chỉ đạt 28 tỷ đồng, giảm 83% svck, thấp hơn dự phóng do không còn doanh thu hồi tố từ Thủy điện Trường Phú

Xem thêm vềGEG