Báo cáo ngành Ngân hàng: Q1/2026

NgànhNgân hàngQuan điểmKÉM KHẢ QUAN

Ưu tiên

VCBBIDCTG

Điểm nhấn

Tăng trưởng lợi nhuận (LNTT) toàn ngành Q1/2026 đạt 15% YoY nhờ thu nhập lãi thuần tăng 16% YoY từ mức nền thấp 2025 và chi phí hoạt động được kiểm soát tốt; tuy nhiên, biên lãi thuần (NIM) tiếp tục thu hẹp đáng kể do chi phí vốn (COF) tăng nhanh từ lãi suất huy động tăng 1,2% - 3% kể từ tháng 10/2025 trong khi lãi suất cho vay chậm theo kịp.
Thanh khoản hệ thống tiếp tục chịu áp lực, chênh lệch Huy động – Tín dụng khoảng 2,7 triệu tỷ được bù đắp chủ yếu từ nguồn liên ngân hàng; dự thảo thay thế Thông tư 22 sẽ thay đổi cách tính LDR → CDR với trần 85%, làm tăng áp lực đối với các ngân hàng phụ thuộc vào tiền gửi bán buôn và vay liên ngân hàng.
Tỷ lệ nợ xấu tăng trở lại lên 2% (từ 1,8% cuối 2025) và tỷ lệ nợ nhóm 2 lần đầu tăng kể từ Q2/2023, với áp lực từ tăng lãi suất nhanh và tác động từ chiến sự Mỹ - Iran làm PMI sản xuất giảm đạo hàm; CPI vượt 5% vào tháng 4/2026 kéo theo lãi suất huy động tiếp tục duy trì ở mức cao.
Định giá các cổ phiếu ngành đã điều chỉnh xuống dưới trung bình 5 năm kể từ tháng 8/2025, phản ánh áp lực từ môi trường lãi suất tăng, hạn chế tín dụng BĐS và áp lực nợ xấu gia tăng.

Bài khác về ABB

Báo cáo ngành Ngân hàng: Q1/2026

NgànhNgân hàngQuan điểmKÉM KHẢ QUAN

Ưu tiên

VCBBIDCTG

Điểm nhấn

Tăng trưởng lợi nhuận (LNTT) toàn ngành Q1/2026 đạt 15% YoY nhờ thu nhập lãi thuần tăng 16% YoY từ mức nền thấp 2025 và chi phí hoạt động được kiểm soát tốt; tuy nhiên, biên lãi thuần (NIM) tiếp tục thu hẹp đáng kể do chi phí vốn (COF) tăng nhanh từ lãi suất huy động tăng 1,2% - 3% kể từ tháng 10/2025 trong khi lãi suất cho vay chậm theo kịp.
Thanh khoản hệ thống tiếp tục chịu áp lực, chênh lệch Huy động – Tín dụng khoảng 2,7 triệu tỷ được bù đắp chủ yếu từ nguồn liên ngân hàng; dự thảo thay thế Thông tư 22 sẽ thay đổi cách tính LDR → CDR với trần 85%, làm tăng áp lực đối với các ngân hàng phụ thuộc vào tiền gửi bán buôn và vay liên ngân hàng.
Tỷ lệ nợ xấu tăng trở lại lên 2% (từ 1,8% cuối 2025) và tỷ lệ nợ nhóm 2 lần đầu tăng kể từ Q2/2023, với áp lực từ tăng lãi suất nhanh và tác động từ chiến sự Mỹ - Iran làm PMI sản xuất giảm đạo hàm; CPI vượt 5% vào tháng 4/2026 kéo theo lãi suất huy động tiếp tục duy trì ở mức cao.
Định giá các cổ phiếu ngành đã điều chỉnh xuống dưới trung bình 5 năm kể từ tháng 8/2025, phản ánh áp lực từ môi trường lãi suất tăng, hạn chế tín dụng BĐS và áp lực nợ xấu gia tăng.

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC