DCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,500 đồng/cổ phiếu

DCM#Nguyên vật liệu

YSVN29/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.700

Giá mục tiêu42.500

Tiềm năng+26,1%

Điểm nhấn

Khí mới từ Nam Du – U Minh bắt đầu Q4/2028, trở thành nguồn cung chủ lực 60% từ 2029, củng cố an ninh nguyên liệu dài hạn khi PM3-CAA suy giảm
KQKD 8T2026 ước tính doanh thu tăng hơn +30% YoY và lợi nhuận tăng +50% YoY, LNST hoàn thành 180% kế hoạch cả năm và 72% dự báo năm 2026
Chiến lược tăng trưởng bền vững đa trụ cột hướng tới doanh thu 35 nghìn tỷ đồng năm 2030 (CAGR 15% giai đoạn 2025–2030), mở rộng khí công nghiệp, hóa chất và nông nghiệp tích hợp
Cơ chế giá ND-UM không neo trực tiếp dầu (công thức cố định 10,39 × (1 + 2,25%)ᵗ USD/MMBtu), giảm nhạy cảm chi phí đầu vào trước biến động giá dầu

Lưu ý

Chi phí khí đầu vào tăng +27% YoY gây áp lực lên giá thành sản xuất và sức mua nội địa
Cơ chế giá ND-UM sẽ hạn chế mức tiết giảm chi phí khi giá dầu giảm; nếu giá dầu FO/Brent giảm 30%, giá khí theo cơ chế mới cao hơn ~24% so với cơ chế hiện tại
Tác động chi phí cuối cùng phụ thuộc vào diễn biến giá dầu, cơ cấu nguồn khí thực tế và khả năng chuyển chi phí vào giá bán
Sản lượng từ mỏ PM3-CAA đang dần suy giảm, tạo áp lực nguồn cung trước khi ND-UM bắt đầu Q4/2028

Xem thêm vềDCM

Bài khác về DCM

DCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,500 đồng/cổ phiếu

DCM#Nguyên vật liệu

YSVN29/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.700

Giá mục tiêu42.500

Tiềm năng+26,1%

Điểm nhấn

Khí mới từ Nam Du – U Minh bắt đầu Q4/2028, trở thành nguồn cung chủ lực 60% từ 2029, củng cố an ninh nguyên liệu dài hạn khi PM3-CAA suy giảm
KQKD 8T2026 ước tính doanh thu tăng hơn +30% YoY và lợi nhuận tăng +50% YoY, LNST hoàn thành 180% kế hoạch cả năm và 72% dự báo năm 2026
Chiến lược tăng trưởng bền vững đa trụ cột hướng tới doanh thu 35 nghìn tỷ đồng năm 2030 (CAGR 15% giai đoạn 2025–2030), mở rộng khí công nghiệp, hóa chất và nông nghiệp tích hợp
Cơ chế giá ND-UM không neo trực tiếp dầu (công thức cố định 10,39 × (1 + 2,25%)ᵗ USD/MMBtu), giảm nhạy cảm chi phí đầu vào trước biến động giá dầu

Lưu ý

Chi phí khí đầu vào tăng +27% YoY gây áp lực lên giá thành sản xuất và sức mua nội địa
Cơ chế giá ND-UM sẽ hạn chế mức tiết giảm chi phí khi giá dầu giảm; nếu giá dầu FO/Brent giảm 30%, giá khí theo cơ chế mới cao hơn ~24% so với cơ chế hiện tại
Tác động chi phí cuối cùng phụ thuộc vào diễn biến giá dầu, cơ cấu nguồn khí thực tế và khả năng chuyển chi phí vào giá bán
Sản lượng từ mỏ PM3-CAA đang dần suy giảm, tạo áp lực nguồn cung trước khi ND-UM bắt đầu Q4/2028

Xem thêm vềDCM

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của YSVN