KQKD Q1/2026 tăng trưởng mạnh với doanh thu 5.623 tỷ đồng (+36% YoY) và LNST 411 tỷ đồng (+95% YoY), được hỗ trợ bởi sản lượng tiêu thụ ổn định và giá bán cải thiện; Q2 kỳ vọng bứt phá rõ rệt khi mặt bằng giá urê cao phản ánh đầy đủ hơn vào kết quả kinh doanh
Chu kỳ phục hồi giá urê được củng cố bởi sự thắt chặt nguồn cung toàn cầu: căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, kiểm soát xuất khẩu phân bón của Trung Quốc đến hết tháng 8/2026, và nhu cầu nhập khẩu cao từ Ấn Độ (chốt thầu kỷ lục 2,5 triệu tấn urê trong tháng 4), trong khi Brazil chỉ tạm thời trì hoãn
DPM hưởng lợi trực tiếp từ chi phí khí đầu vào biến động chậm hơn giá bán, góp phần cải thiện biên lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh
Sản lượng sản xuất 6 tháng đầu năm 434 nghìn tấn urê (+106% kế hoạch bán niên) và 111 nghìn tấn NPK (+126% kế hoạch), tạo nền tảng ổn định cho hoạt động tiêu thụ
Lưu ý
Giá urê thế giới có thể biến động tại các vùng hỗ trợ và cản 20–21 ngàn đồng / vùng 1.600 điểm VNIndex
Rủi ro gián đoạn nguồn cung urê toàn cầu từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và ảnh hưởng đến Eo biển Hormuz (~1/3 lượng urê giao dịch đường biển toàn cầu)
Giá khí đầu vào có thể thay đổi, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận nếu không được truyền tải đầy đủ vào giá bán
Thị trường chung đang khá ảm đạm với VNIndex xu thế đi xuống, có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư đối với cổ phiếu