DPM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26,600 đồng/cổ phiếu

DPM#Nguyên vật liệu

VDS13/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 14-1021.350

Giá mục tiêu26.600

Tiềm năng+24,6%

Điểm nhấn

Kết quả Q2/2026 vượt trội nhờ xuất khẩu mạnh: doanh thu đạt 6.986 tỷ đồng (+32% svck), LNST-CĐM đạt 906 tỷ đồng (+125% svck) với biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 17% lên 24%, chủ yếu từ mảng Urea ghi nhận sản lượng xuất khẩu tăng vọt 182% svck lên 80,6 nghìn tấn.
Triển vọng Q3/2026 tích cực khi nhu cầu nội địa dự kiến hồi phục: doanh thu ước 4.347 tỷ đồng (+17% svck) nhờ cao điểm xuất khẩu gạo và nông hộ tái bón phân cho vụ Đông Xuân, biên gộp Urea duy trì 26% do giá bán điều chỉnh theo chi phí khí đầu vào.
Định giá hợp lý là 26.600 đồng/cp kết hợp từ phương pháp FCFF và P/B, cùng cổ tức kỳ vọng 1.500 đồng trong 12 tháng tới, tổng sinh lời 30% so với giá đóng cửa 21.600 đồng ngày 12/10/2026.

Lưu ý

Nhu cầu nội địa suy giảm do giá phân bón tăng cao: sản lượng tiêu thụ Urea nội địa giảm 49% svck, giảm từ 236 nghìn tấn xuống 120,6 nghìn tấn
Rủi ro về năng suất nông sản nếu nông hộ tiếp tục giảm bón phân trong hai vụ liên tiếp
Biên gộp mảng NPK sụt giảm mạnh xuống 8% do giá bán giảm nhanh hơn chi phí nguyên liệu Kali, DAP
Chi phí quản lý tăng mạnh 121% svck do trích lập quỹ nghiên cứu phát triển 130 tỷ đồng và chi phí nhân viên tăng 50%

Xem thêm vềDPM

Bài khác về DPM

DPM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26,600 đồng/cổ phiếu

DPM#Nguyên vật liệu

VDS13/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 14-1021.350

Giá mục tiêu26.600

Tiềm năng+24,6%

Điểm nhấn

Kết quả Q2/2026 vượt trội nhờ xuất khẩu mạnh: doanh thu đạt 6.986 tỷ đồng (+32% svck), LNST-CĐM đạt 906 tỷ đồng (+125% svck) với biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 17% lên 24%, chủ yếu từ mảng Urea ghi nhận sản lượng xuất khẩu tăng vọt 182% svck lên 80,6 nghìn tấn.
Triển vọng Q3/2026 tích cực khi nhu cầu nội địa dự kiến hồi phục: doanh thu ước 4.347 tỷ đồng (+17% svck) nhờ cao điểm xuất khẩu gạo và nông hộ tái bón phân cho vụ Đông Xuân, biên gộp Urea duy trì 26% do giá bán điều chỉnh theo chi phí khí đầu vào.
Định giá hợp lý là 26.600 đồng/cp kết hợp từ phương pháp FCFF và P/B, cùng cổ tức kỳ vọng 1.500 đồng trong 12 tháng tới, tổng sinh lời 30% so với giá đóng cửa 21.600 đồng ngày 12/10/2026.

Lưu ý

Nhu cầu nội địa suy giảm do giá phân bón tăng cao: sản lượng tiêu thụ Urea nội địa giảm 49% svck, giảm từ 236 nghìn tấn xuống 120,6 nghìn tấn
Rủi ro về năng suất nông sản nếu nông hộ tiếp tục giảm bón phân trong hai vụ liên tiếp
Biên gộp mảng NPK sụt giảm mạnh xuống 8% do giá bán giảm nhanh hơn chi phí nguyên liệu Kali, DAP
Chi phí quản lý tăng mạnh 121% svck do trích lập quỹ nghiên cứu phát triển 130 tỷ đồng và chi phí nhân viên tăng 50%

Xem thêm vềDPM

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VDS