DPR: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 52,500 đồng/cổ phiếu

DPR#Nguyên vật liệu

VDS26/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1038.450

Giá mục tiêu52.500 ↓

Tiềm năng+36,5%

Điểm nhấn

Mảng cao su là bệ đỡ tài chính vững chắc: Cán cân cung-cầu thắt chặt giúp giá bán mủ cao su dài hạn dự kiến neo cao quanh mức 50 triệu đồng/tấn, đảm bảo dòng tiền đều đặn khoảng 200 tỷ đồng/năm.
Tiềm năng trung-dài hạn từ bất động sản KCN (đóng góp 834 tỷ đồng vào NPV), dẫn dắt bởi hai dự án trọng điểm: Nam Đồng Phú mở rộng (521 tỷ đồng) và Bắc Đồng Phú mở rộng (327 tỷ đồng).
Kết quả Q1/2026 vượt trội: Doanh thu đạt 379,5 tỷ đồng (+87% YoY), LNST-CĐM đạt 104,5 tỷ đồng (+60% YoY), trong đó mảng cao su tăng 132% YoY nhờ sản lượng tiêu thụ tăng vọt 210% YoY lên 4.182,8 tấn.
Nền tảng tài chính an toàn với đòn bẩy thấp (tổng nợ/vốn CSH kỳ vọng 47,5% năm 2026) và chính sách duy trì cổ tức ổn định (2.000 đồng/cổ phiếu dự kiến nhận 12 tháng tới).

Lưu ý

Yếu tố mùa vụ: Doanh thu Q2/2026 dự phóng giảm mạnh 48% QoQ do tính chất mùa vụ của ngành cao su, chỉ đạt 199 tỷ đồng.
Biến động giá cao su ngắn hạn do ảnh hưởng của giá dầu và căng thẳng địa chính trị Trung Đông, mặc dù xu hướng dài hạn vẫn tích cực.
Sự sụt giảm từ mảng thanh lý cây sau giai đoạn cao điểm Q1: Diện tích thanh lý Q2 chỉ ước tính 99 ha (giảm mạnh từ Q1), khiến biên lợi nhuận gộp giảm từ 38% xuống 35,7%.
Rủi ro trì hoãn các dự án KCN: Độ nhạy giá cổ phiếu phụ thuộc đáng kể vào tiến độ thực hiện các dự án Nam Đồng Phú mở rộng và Bắc Đồng Phú mở rộng.

Xem thêm vềDPR

Bài khác về DPR

DPR: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 52,500 đồng/cổ phiếu

DPR#Nguyên vật liệu

VDS26/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1038.450

Giá mục tiêu52.500 ↓

Tiềm năng+36,5%

Điểm nhấn

Mảng cao su là bệ đỡ tài chính vững chắc: Cán cân cung-cầu thắt chặt giúp giá bán mủ cao su dài hạn dự kiến neo cao quanh mức 50 triệu đồng/tấn, đảm bảo dòng tiền đều đặn khoảng 200 tỷ đồng/năm.
Tiềm năng trung-dài hạn từ bất động sản KCN (đóng góp 834 tỷ đồng vào NPV), dẫn dắt bởi hai dự án trọng điểm: Nam Đồng Phú mở rộng (521 tỷ đồng) và Bắc Đồng Phú mở rộng (327 tỷ đồng).
Kết quả Q1/2026 vượt trội: Doanh thu đạt 379,5 tỷ đồng (+87% YoY), LNST-CĐM đạt 104,5 tỷ đồng (+60% YoY), trong đó mảng cao su tăng 132% YoY nhờ sản lượng tiêu thụ tăng vọt 210% YoY lên 4.182,8 tấn.
Nền tảng tài chính an toàn với đòn bẩy thấp (tổng nợ/vốn CSH kỳ vọng 47,5% năm 2026) và chính sách duy trì cổ tức ổn định (2.000 đồng/cổ phiếu dự kiến nhận 12 tháng tới).

Lưu ý

Yếu tố mùa vụ: Doanh thu Q2/2026 dự phóng giảm mạnh 48% QoQ do tính chất mùa vụ của ngành cao su, chỉ đạt 199 tỷ đồng.
Biến động giá cao su ngắn hạn do ảnh hưởng của giá dầu và căng thẳng địa chính trị Trung Đông, mặc dù xu hướng dài hạn vẫn tích cực.
Sự sụt giảm từ mảng thanh lý cây sau giai đoạn cao điểm Q1: Diện tích thanh lý Q2 chỉ ước tính 99 ha (giảm mạnh từ Q1), khiến biên lợi nhuận gộp giảm từ 38% xuống 35,7%.
Rủi ro trì hoãn các dự án KCN: Độ nhạy giá cổ phiếu phụ thuộc đáng kể vào tiến độ thực hiện các dự án Nam Đồng Phú mở rộng và Bắc Đồng Phú mở rộng.

Xem thêm vềDPR

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VDS