DXG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 14,600 đồng/cổ phiếu

DXG#Bất động sản

VIETCAP14/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1010.200

Giá mục tiêu14.600 ↓

Tiềm năng+43,1%

Điểm nhấn

Hoạt động bàn giao tại The Privé sẽ khởi động từ năm 2027, kỳ vọng đóng góp 15,2 nghìn tỷ đồng doanh số bán hàng giai đoạn 2026–2028 và thúc đẩy LNST tăng 8 lần lên 1,8 nghìn tỷ đồng năm 2027 (từ 219 tỷ đồng năm 2026).
Định giá hiện tại hấp dẫn với P/B năm 2027 ở mức 0,9 lần, thấp hơn 30% so với P/B trung bình 5 năm của công ty (1,34 lần), trong bối cảnh triển vọng lợi nhuận rõ nét giai đoạn 2027–2028 với ROE dự phóng đạt 11,9% năm 2027 và 19,9% năm 2028.
Ngoài The Privé, kế hoạch mở bán trở lại dự án Gem Sky World năm 2027 sẽ đóng góp 35% doanh số bán hàng, cùng với các dự án Ngọc Khánh và Opal Cityview tạo động lực tăng trưởng doanh số bán hàng tiếp theo trong giai đoạn 2027–2028.
Công ty sở hữu danh mục dự án quy mô lớn 50 ha với 9 dự án còn lại, hỗ trợ triển vọng tăng trưởng doanh số bán hàng dài hạn, đặc biệt tại khu vực Bình Dương cũ (nay thuộc TP.HCM) lợi thế từ phát triển Sân bay Quốc tế Long Thành.

Lưu ý

Tiến độ mở bán các dự án mới diễn ra chậm hơn kỳ vọng
Mức giảm 25% đối với định giá mảng môi giới phản ánh áp lực lợi suất
Điều chỉnh thời gian ghi nhận doanh số bán tại The Privé sang giai đoạn 2026–28 (từ 2026–27 trước đây) kéo dài thời gian chờ lợi nhuận
Lùi giả định mở bán Opal Luxury từ năm 2028 sang 2030 do tiến độ còn hạn chế
Nợ vay ròng tại cuối quý 2/2026 cao hơn kỳ vọng

Xem thêm vềDXG

Bài khác về DXG

17 ngày trước

VIETCAP

DXG#Bất động sản

VIETCAP14/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1010.200

Giá mục tiêu14.600 ↓

Tiềm năng+43,1%

Điểm nhấn

Hoạt động bàn giao tại The Privé sẽ khởi động từ năm 2027, kỳ vọng đóng góp 15,2 nghìn tỷ đồng doanh số bán hàng giai đoạn 2026–2028 và thúc đẩy LNST tăng 8 lần lên 1,8 nghìn tỷ đồng năm 2027 (từ 219 tỷ đồng năm 2026).
Định giá hiện tại hấp dẫn với P/B năm 2027 ở mức 0,9 lần, thấp hơn 30% so với P/B trung bình 5 năm của công ty (1,34 lần), trong bối cảnh triển vọng lợi nhuận rõ nét giai đoạn 2027–2028 với ROE dự phóng đạt 11,9% năm 2027 và 19,9% năm 2028.
Ngoài The Privé, kế hoạch mở bán trở lại dự án Gem Sky World năm 2027 sẽ đóng góp 35% doanh số bán hàng, cùng với các dự án Ngọc Khánh và Opal Cityview tạo động lực tăng trưởng doanh số bán hàng tiếp theo trong giai đoạn 2027–2028.
Công ty sở hữu danh mục dự án quy mô lớn 50 ha với 9 dự án còn lại, hỗ trợ triển vọng tăng trưởng doanh số bán hàng dài hạn, đặc biệt tại khu vực Bình Dương cũ (nay thuộc TP.HCM) lợi thế từ phát triển Sân bay Quốc tế Long Thành.

Lưu ý

Tiến độ mở bán các dự án mới diễn ra chậm hơn kỳ vọng
Mức giảm 25% đối với định giá mảng môi giới phản ánh áp lực lợi suất
Điều chỉnh thời gian ghi nhận doanh số bán tại The Privé sang giai đoạn 2026–28 (từ 2026–27 trước đây) kéo dài thời gian chờ lợi nhuận
Lùi giả định mở bán Opal Luxury từ năm 2028 sang 2030 do tiến độ còn hạn chế
Nợ vay ròng tại cuối quý 2/2026 cao hơn kỳ vọng

Xem thêm vềDXG