GEG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 18,500 đồng/cổ phiếu

GEG#Tiện ích

MAS22/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1011.900

Giá mục tiêu18.500 ↑

Tiềm năng+55,5%

Điểm nhấn

Triển vọng tăng trưởng từ các dự án mới: dự án điện mặt trời Đức Huệ 2 (49 MWp) dự kiến vận hành trong quý 2/2026 và dự án điện gió VPL2 (30 MW) hoàn thành quý 4/2026 theo PPA với EVN ở mức 99,5% giá trần, kỳ vọng đóng góp 414 triệu kWh (tăng 15% CK) trong tổng sản lượng điện dự phóng năm 2026 đạt 1.393 triệu kWh (tăng 4% CK).
Biên lợi nhuận gộp cải thiện: quý 1/2026 biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 63% (so với quý 1/2025 là 56% trên cơ sở điều chỉnh), loại trừ khoản thu nhập bất thường, doanh thu quý 1 tăng 18% CK.
Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh: tổng doanh thu năm 2026 dự báo đạt 3.126 tỷ đồng (tăng 23% CK) và lợi nhuận ròng ước đạt 521 tỷ đồng (tăng 40% CK) sau khi loại bỏ các khoản doanh thu bất thường.
Tiếp tục giảm đòn bẩy tài chính: tổng dư nợ vay giảm xuống còn 8.176 tỷ đồng (–10% CK), nợ trên vốn chủ sở hữu dự kiến giảm từ 133% (FY25) xuống 119% (FY26F).

Lưu ý

Rủi ro pha loãng tiềm ẩn (từ phát hành cổ phiếu mới)
Mức độ đòn bẩy tài chính cao của doanh nghiệp
Chu kỳ thời tiết xấu (El Niño): sản lượng thủy điện dự kiến giảm xuống 349 triệu kWh (–7% CK) trong năm 2026

Xem thêm vềGEG

Bài khác về GEG

GEG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 18,500 đồng/cổ phiếu

GEG#Tiện ích

MAS22/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1011.900

Giá mục tiêu18.500 ↑

Tiềm năng+55,5%

Điểm nhấn

Triển vọng tăng trưởng từ các dự án mới: dự án điện mặt trời Đức Huệ 2 (49 MWp) dự kiến vận hành trong quý 2/2026 và dự án điện gió VPL2 (30 MW) hoàn thành quý 4/2026 theo PPA với EVN ở mức 99,5% giá trần, kỳ vọng đóng góp 414 triệu kWh (tăng 15% CK) trong tổng sản lượng điện dự phóng năm 2026 đạt 1.393 triệu kWh (tăng 4% CK).
Biên lợi nhuận gộp cải thiện: quý 1/2026 biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 63% (so với quý 1/2025 là 56% trên cơ sở điều chỉnh), loại trừ khoản thu nhập bất thường, doanh thu quý 1 tăng 18% CK.
Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh: tổng doanh thu năm 2026 dự báo đạt 3.126 tỷ đồng (tăng 23% CK) và lợi nhuận ròng ước đạt 521 tỷ đồng (tăng 40% CK) sau khi loại bỏ các khoản doanh thu bất thường.
Tiếp tục giảm đòn bẩy tài chính: tổng dư nợ vay giảm xuống còn 8.176 tỷ đồng (–10% CK), nợ trên vốn chủ sở hữu dự kiến giảm từ 133% (FY25) xuống 119% (FY26F).

Lưu ý

Rủi ro pha loãng tiềm ẩn (từ phát hành cổ phiếu mới)
Mức độ đòn bẩy tài chính cao của doanh nghiệp
Chu kỳ thời tiết xấu (El Niño): sản lượng thủy điện dự kiến giảm xuống 349 triệu kWh (–7% CK) trong năm 2026

Xem thêm vềGEG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của MAS