HAH: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 65,900 đồng/cổ phiếu

HAH#Vận tải

MAS20/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1051.500

Giá mục tiêu65,900

Tiềm năng+28%

Điểm nhấn

Vị thế dẫn đầu ngành vận tải biển cho phép HAH hưởng lợi từ nhu cầu xuất nhập khẩu dự báo tiếp tục tăng trưởng 2 con số năm 2025–2026; tổng sản lượng container thị trường dự kiến +11% năm 2025, dần ổn định trong năm 2026
Nâng sức chứa đội tàu từ 29.300 TEU lên 33.100 TEU (+13%) nhờ tiếp nhận 2 tàu mới GREENPARK và GREENTIME (04–05/2026); lộ trình mở rộng tiếp tục với 4 tàu 3.000 TEU và 2 tàu 7.100 TEU dự kiến đưa tổng sức chứa lên gần 60.000 TEU vào năm 2029
Biên lợi nhuận gộp dự phóng tăng từ 38,6% lên 40,9% năm 2026 nhờ tối ưu hoá khait hác qua hợp tác chiến lược với Viconship (nâng sở hữu lên 24%), kết hợp với giá thuê tàu định hạn dự báo duy trì cao (bình quân 22.000 USD/ngày năm 2026)
Lãi ròng dự phóng 1.368 tỷ đồng năm 2026 (+13,4% YoY) và EPS 8.019 đ/cp với P/E forward 7,3 lần phản ánh định giá hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng bền vững

Lưu ý

Rủi ro từ các sự kiện địa chính trị kéo dài ảnh hưởng đến các tuyến quốc tế, đặc biệt là kênh đào Suez chưa hoàn toàn ổn định
Nhu cầu vận tải và giá thuê tàu có thể giảm nếu tình hình kinh tế toàn cầu suy yếu hoặc các tuyến vận chuyển được ổn định trở lại
Chi phí lãi vay tăng hơn 26% YoY năm 2026 do kế hoạch đầu tư và mua thêm tàu, ảnh hưởng đến lãi ròng
Rủi ro về tính khả thi và lịch trình giao nhận các tàu dự kiến trong kế hoạch mở rộng dài hạn

Xem thêm vềHAH

Bài khác về HAH

HAH: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 65,900 đồng/cổ phiếu

HAH#Vận tải

MAS20/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1051.500

Giá mục tiêu65,900

Tiềm năng+28%

Điểm nhấn

Vị thế dẫn đầu ngành vận tải biển cho phép HAH hưởng lợi từ nhu cầu xuất nhập khẩu dự báo tiếp tục tăng trưởng 2 con số năm 2025–2026; tổng sản lượng container thị trường dự kiến +11% năm 2025, dần ổn định trong năm 2026
Nâng sức chứa đội tàu từ 29.300 TEU lên 33.100 TEU (+13%) nhờ tiếp nhận 2 tàu mới GREENPARK và GREENTIME (04–05/2026); lộ trình mở rộng tiếp tục với 4 tàu 3.000 TEU và 2 tàu 7.100 TEU dự kiến đưa tổng sức chứa lên gần 60.000 TEU vào năm 2029
Biên lợi nhuận gộp dự phóng tăng từ 38,6% lên 40,9% năm 2026 nhờ tối ưu hoá khait hác qua hợp tác chiến lược với Viconship (nâng sở hữu lên 24%), kết hợp với giá thuê tàu định hạn dự báo duy trì cao (bình quân 22.000 USD/ngày năm 2026)
Lãi ròng dự phóng 1.368 tỷ đồng năm 2026 (+13,4% YoY) và EPS 8.019 đ/cp với P/E forward 7,3 lần phản ánh định giá hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng bền vững

Lưu ý

Rủi ro từ các sự kiện địa chính trị kéo dài ảnh hưởng đến các tuyến quốc tế, đặc biệt là kênh đào Suez chưa hoàn toàn ổn định
Nhu cầu vận tải và giá thuê tàu có thể giảm nếu tình hình kinh tế toàn cầu suy yếu hoặc các tuyến vận chuyển được ổn định trở lại
Chi phí lãi vay tăng hơn 26% YoY năm 2026 do kế hoạch đầu tư và mua thêm tàu, ảnh hưởng đến lãi ròng
Rủi ro về tính khả thi và lịch trình giao nhận các tàu dự kiến trong kế hoạch mở rộng dài hạn

Xem thêm vềHAH

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của MAS