HDG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 22,900 đồng/cổ phiếu

HDG#Tiện ích

VDS05/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 05-1014.650

Giá mục tiêu22.900

Tiềm năng+56,3%

Điểm nhấn

. HDG sở hữu dòng tiền ổn định từ danh mục nhà máy điện với hiệu quả và mức sinh lời cao hơn trung bình ngành; quỹ đất tiềm năng tại các thị trường cấp I (Hà Nội, Tp.HCM) với các dự án như Charm Villa giai đoạn 3 và các dự án lớn khác. Lợi nhuận sau thuế - cổ đông mẹ 6T-2026 đạt 301 tỷ đồng (+132% so với cùng kỳ).
. Mảng năng lượng dự kiến tiếp tục đóng góp chính với doanh thu 1.900 tỷ đồng năm 2026, mặc dù bị ảnh hưởng bởi pha El Nino; mảng bất động sản thương mại duy trì doanh thu ổn định từ khách sạn IBIS và các tòa nhà quản lý.
. Giá mục tiêu 22.900 đồng/cổ phiếu được điều chỉnh dựa trên phương pháp P/E 9,0x và P/B 1,5x (trọng số 50/50), phản ánh rủi ro ngắn hạn từ sai phạm tại dự án Hồng Phong 4 và Infra 01 nhưng vẫn hỗ trợ mục tiêu sinh lời kỳ vọng 49% từ giá thị trường hiện tại.

Lưu ý

Doanh thu bất động sản dân dụng không đạt kỳ vọng do lãi suất cho vay neo cao (trên 11%) ảnh hưởng nhu cầu mua nhà
Sai phạm tại dự án Hồng Phong 4 (HP4) với vấn đề quy hoạch chồng lấn giữa năng lượng và khoáng sản; thời điểm hoàn thành CCA chưa rõ ràng và có rủi ro lùi sang 2027
Dự án Infra 01 phải áp dụng khung giá trần chuyển tiếp (1.184 đồng/kWh) trong giai đoạn từ COD đến CCA, đã trích lập 193 tỷ đồng dự phòng
Pha El Nino ảnh hưởng tiêu cực tới sản lượng thủy điện; sản lượng điện 6T-2026 giảm 16% so với cùng kỳ do thủy điện giảm 24%
Chi phí bán hàng và quản lý dự kiến tăng lên 439 tỷ đồng năm 2026 (+47% so với cùng kỳ) do dự phòng tại các dự án NLTT mà không có cơ sở hoàn nhập

Xem thêm vềHDG

Bài khác về HDG

HDG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 22,900 đồng/cổ phiếu

HDG#Tiện ích

VDS05/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 05-1014.650

Giá mục tiêu22.900

Tiềm năng+56,3%

Điểm nhấn

. HDG sở hữu dòng tiền ổn định từ danh mục nhà máy điện với hiệu quả và mức sinh lời cao hơn trung bình ngành; quỹ đất tiềm năng tại các thị trường cấp I (Hà Nội, Tp.HCM) với các dự án như Charm Villa giai đoạn 3 và các dự án lớn khác. Lợi nhuận sau thuế - cổ đông mẹ 6T-2026 đạt 301 tỷ đồng (+132% so với cùng kỳ).
. Mảng năng lượng dự kiến tiếp tục đóng góp chính với doanh thu 1.900 tỷ đồng năm 2026, mặc dù bị ảnh hưởng bởi pha El Nino; mảng bất động sản thương mại duy trì doanh thu ổn định từ khách sạn IBIS và các tòa nhà quản lý.
. Giá mục tiêu 22.900 đồng/cổ phiếu được điều chỉnh dựa trên phương pháp P/E 9,0x và P/B 1,5x (trọng số 50/50), phản ánh rủi ro ngắn hạn từ sai phạm tại dự án Hồng Phong 4 và Infra 01 nhưng vẫn hỗ trợ mục tiêu sinh lời kỳ vọng 49% từ giá thị trường hiện tại.

Lưu ý

Doanh thu bất động sản dân dụng không đạt kỳ vọng do lãi suất cho vay neo cao (trên 11%) ảnh hưởng nhu cầu mua nhà
Sai phạm tại dự án Hồng Phong 4 (HP4) với vấn đề quy hoạch chồng lấn giữa năng lượng và khoáng sản; thời điểm hoàn thành CCA chưa rõ ràng và có rủi ro lùi sang 2027
Dự án Infra 01 phải áp dụng khung giá trần chuyển tiếp (1.184 đồng/kWh) trong giai đoạn từ COD đến CCA, đã trích lập 193 tỷ đồng dự phòng
Pha El Nino ảnh hưởng tiêu cực tới sản lượng thủy điện; sản lượng điện 6T-2026 giảm 16% so với cùng kỳ do thủy điện giảm 24%
Chi phí bán hàng và quản lý dự kiến tăng lên 439 tỷ đồng năm 2026 (+47% so với cùng kỳ) do dự phòng tại các dự án NLTT mà không có cơ sở hoàn nhập

Xem thêm vềHDG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VDS