HSG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12,550 đồng/cổ phiếu

HSG#Nguyên vật liệu

DSC27/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1010.000

Giá mục tiêu12.550

Tiềm năng+25,5%

Điểm nhấn

Q2/2026 ghi nhận phục hồi lợi nhuận ấn tượng với LNST 382 tỷ đồng (+39,6% YoY), đạt đỉnh 9 quý nhờ chiến lược tích trữ hàng tồn kho giá rẻ khi HRC ở vùng đáy, nâng biên lợi nhuận gộp lên 15,3% (cao nhất 8 quý gần đây).
Thị trường nội địa trở thành trụ cột tăng trưởng chính khi sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa tăng 21,4% YoY trong Q2/26 nhờ vị thế #1 thị phần, hệ thống 400 chi nhánh/cửa hàng, và chính sách bảo hộ thương mại (thuế chống bán phá giá HRC và tôn mạ Trung Quốc) hỗ trợ.
6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần 18.968 tỷ đồng (+5,6% YoY) và LNST 506 tỷ đồng (+5,1% YoY), dự phóng cả năm 2026 đạt 35.740 tỷ đồng và LNST 672 tỷ đồng, vượt 14% kế hoạch LNST cho thấy tăng trưởng lợi nhuận phụ thuộc mở rộng biên lợi nhuận.
Định giá hấp dẫn với P/B 0,74 lần, cổ phiếu đang tích lũy trong biên độ 10.000–11.000 VND, tạo dư địa an toàn cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn.

Lưu ý

Biến động khó lường của giá nguyên liệu HRC thế giới
Áp lực chi phí lãi vay có thể ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận gộp
Tính chu kỳ của ngành thép
Áp lực cạnh tranh gay gắt từ thép giá rẻ nhập khẩu
Biên lợi nhuận gộp nửa cuối năm 2026 dự báo điều chỉnh về vùng 13–13,5% khi hàng tồn kho giá rẻ thu hẹp

Xem thêm vềHSG

Bài khác về HSG

HSG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12,550 đồng/cổ phiếu

HSG#Nguyên vật liệu

DSC27/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1010.000

Giá mục tiêu12.550

Tiềm năng+25,5%

Điểm nhấn

Q2/2026 ghi nhận phục hồi lợi nhuận ấn tượng với LNST 382 tỷ đồng (+39,6% YoY), đạt đỉnh 9 quý nhờ chiến lược tích trữ hàng tồn kho giá rẻ khi HRC ở vùng đáy, nâng biên lợi nhuận gộp lên 15,3% (cao nhất 8 quý gần đây).
Thị trường nội địa trở thành trụ cột tăng trưởng chính khi sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa tăng 21,4% YoY trong Q2/26 nhờ vị thế #1 thị phần, hệ thống 400 chi nhánh/cửa hàng, và chính sách bảo hộ thương mại (thuế chống bán phá giá HRC và tôn mạ Trung Quốc) hỗ trợ.
6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần 18.968 tỷ đồng (+5,6% YoY) và LNST 506 tỷ đồng (+5,1% YoY), dự phóng cả năm 2026 đạt 35.740 tỷ đồng và LNST 672 tỷ đồng, vượt 14% kế hoạch LNST cho thấy tăng trưởng lợi nhuận phụ thuộc mở rộng biên lợi nhuận.
Định giá hấp dẫn với P/B 0,74 lần, cổ phiếu đang tích lũy trong biên độ 10.000–11.000 VND, tạo dư địa an toàn cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn.

Lưu ý

Biến động khó lường của giá nguyên liệu HRC thế giới
Áp lực chi phí lãi vay có thể ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận gộp
Tính chu kỳ của ngành thép
Áp lực cạnh tranh gay gắt từ thép giá rẻ nhập khẩu
Biên lợi nhuận gộp nửa cuối năm 2026 dự báo điều chỉnh về vùng 13–13,5% khi hàng tồn kho giá rẻ thu hẹp

Xem thêm vềHSG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC