HT1: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 15,800 đồng/cổ phiếu

HT1#Nguyên vật liệu

SSI22/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1011.900

Giá mục tiêu15.800

Tiềm năng+32,8%

Điểm nhấn

Nhu cầu xi măng phía Nam phục hồi mạnh, được thúc đẩy bởi các dự án hạ tầng trọng điểm như Sân bay Long Thành, Vành đai 3&4, và cao tốc Bắc-Nam; sản lượng 6T2026 tăng 9,7% và tiêu thụ nửa cuối năm dự kiến tăng 12% so cùng kỳ
Giá bán bình quân tăng ~9% và được dự báo tăng thêm 16,4% năm 2026, giúp chuyển phần lớn chi phí đầu vào (chủ yếu than) sang khách hàng mà không ảnh hưởng sản lượng; biên lợi nhuận gộp duy trì 14,3% trong Q2/2026
Vị thế dẫn đầu thị trường miền Nam với mạng lưới phân phối rộng và lợi thế quy mô cho phép HT1 nắm bắt nhu cầu gia tăng, tỷ lệ sử dụng công suất cao hỗ trợ đòn bẩy hoạt động; NPATMI Q2/2026 tăng 23,1% svck đạt 138,2 tỷ đồng
Định giá hấp dẫn với EV/EBITDA 2026F = 3,25x, thấp hơn trung bình 10 năm (6,26x); tiềm năng tăng giá 27,4% tới mục tiêu 15.800 đồng

Lưu ý

Giải ngân vốn đầu tư công chậm hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến nhu cầu xi măng
Tình trạng dư cung tiếp tục gây áp lực lên giá bán và giảm chiết khấu thương mại
Chi phí than và điện tăng có thể ảnh hưởng đến mở rộng biên lợi nhuận nếu không thể chuyển chi phí sang khách hàng
Mảng xây dựng nhà ở phục hồi chậm hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến nhu cầu xi măng

Xem thêm vềHT1

Bài khác về HT1

HT1: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 15,800 đồng/cổ phiếu

HT1#Nguyên vật liệu

SSI22/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1011.900

Giá mục tiêu15.800

Tiềm năng+32,8%

Điểm nhấn

Nhu cầu xi măng phía Nam phục hồi mạnh, được thúc đẩy bởi các dự án hạ tầng trọng điểm như Sân bay Long Thành, Vành đai 3&4, và cao tốc Bắc-Nam; sản lượng 6T2026 tăng 9,7% và tiêu thụ nửa cuối năm dự kiến tăng 12% so cùng kỳ
Giá bán bình quân tăng ~9% và được dự báo tăng thêm 16,4% năm 2026, giúp chuyển phần lớn chi phí đầu vào (chủ yếu than) sang khách hàng mà không ảnh hưởng sản lượng; biên lợi nhuận gộp duy trì 14,3% trong Q2/2026
Vị thế dẫn đầu thị trường miền Nam với mạng lưới phân phối rộng và lợi thế quy mô cho phép HT1 nắm bắt nhu cầu gia tăng, tỷ lệ sử dụng công suất cao hỗ trợ đòn bẩy hoạt động; NPATMI Q2/2026 tăng 23,1% svck đạt 138,2 tỷ đồng
Định giá hấp dẫn với EV/EBITDA 2026F = 3,25x, thấp hơn trung bình 10 năm (6,26x); tiềm năng tăng giá 27,4% tới mục tiêu 15.800 đồng

Lưu ý

Giải ngân vốn đầu tư công chậm hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến nhu cầu xi măng
Tình trạng dư cung tiếp tục gây áp lực lên giá bán và giảm chiết khấu thương mại
Chi phí than và điện tăng có thể ảnh hưởng đến mở rộng biên lợi nhuận nếu không thể chuyển chi phí sang khách hàng
Mảng xây dựng nhà ở phục hồi chậm hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến nhu cầu xi măng

Xem thêm vềHT1

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSI