Doanh thu thuần giảm 8% svck trong Q1/2026 do bảo trì nhà máy, giao hàng nguyên liệu chậm và cạnh tranh tăng từ các nhà máy beta-lactam mới đạt chuẩn EU-GMP; dự phóng doanh thu thuần toàn năm 2026 chỉ tăng 0,5% svck đạt 2.452 tỷ đồng.
LNST tăng 10,1% svck trong Q1/2026 đạt 82 tỷ đồng nhờ biên lợi nhuận gộp cao hơn (41,5% vs 39,5% năm trước) và kiểm soát chi phí tốt hơn, nhưng dự phóng LNST toàn năm 2026 chỉ tăng 5,5% svck đạt 368 tỷ đồng do biên lợi nhuận dự kiến thu hẹp trong Q4/2026 và áp lực cạnh tranh vẫn tiếp diễn.
Tập đoàn Dược phẩm Livzon hoàn tất mua lại 67,87% cổ phần vào tháng 5/2026, hỗ trợ nâng cao R&D và chuyển giao công nghệ, với nhà máy IMP5 dự kiến đạt chuẩn EU-GMP và khai thác thương mại trong Q1/2030.
Giá nguyên liệu có xu hướng tăng (chủ yếu liên quan đến dầu mỏ), dự kiến tác động bắt đầu thể hiện từ Q4/2026 đến 2027, làm áp lực thêm vào biên lợi nhuận năm nay.
Lưu ý
Doanh thu giảm 8% svck trong Q1/2026 và kênh bệnh viện, nhà thuốc đều ghi nhận doanh thu gộp giảm svck
Bảo trì dây chuyền sản xuất penicillin tiêm tại nhà máy IMP3 trong 2T2026, gây ảnh hưởng đến doanh thu kênh bệnh viện
Cạnh tranh gia tăng từ các nhà máy beta-lactam mới đạt tiêu chuẩn EU-GMP; gia tăng số lượng nhà máy EU-GMP (14 chứng nhận trong 2025-đầu 2026 vs 10 chứng nhận trong 2024)
Biên lợi nhuận dự kiến thu hẹp hơn trong Q4/2026 (giả định khoảng 39%) do giá nguyên liệu tăng
Sự thận trọng của các nhà thuốc trong tích lũy tồn kho do quy định quản lý chặt hơn từ nhà nước