LHG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,500 đồng/cổ phiếu

LHG#Bất động sản

VDS20/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1026.450

Giá mục tiêu42.500

Tiềm năng+60,7%

Điểm nhấn

LHG sở hữu lợi thế vị trí chiến lược tại KCN Long Hậu 03 và phát triển khả năng cho thuê nhà xưởng xây sẵn (NXXS) với tỷ suất lợi nhuận gộp cao 67%, duy trì tăng trưởng 20% hàng năm trong giai đoạn 2026-2027 nhờ mở rộng diện tích từ 147 nghìn m² (2025) lên 223 nghìn m² (2027).
Hoạt động kinh doanh chính (cho thuê đất và NXXS) duy trì ổn định với doanh thu 365 tỷ đồng trong 1H-FY26 (-20% YoY do cơ sở so sánh cao), kết quả phù hợp kỳ vọng; LNST-CĐM đạt 187 tỷ đồng (-6% YoY).
Bảng cân đối lành mạnh với tiền gửi ổn định 1.000 tỷ đồng, tỷ lệ nợ vay/vốn chủ chỉ ~13%; không cần đòn bẩy tài chính nhiều để triển khai dự án NXXS mới tại KCN LH3 (lô 3F, 56.000 m²) hoàn thành năm 2027.
Dự phóng LNST-CĐM giai đoạn 2026-2027 lần lượt 324 tỷ đồng (+11% YoY) và 307 tỷ đồng (-5% YoY), ổn định từ dòng tiền hoạt động chính; mức cổ tức 2.100 đồng/cổ phiếu cho năm 2026 phản ánh chính sách duy trì ổn định của công ty phù hợp danh mục thận trọng.

Lưu ý

Tiến độ giải phóng mặt bằng (GPMB) KCN Long Hậu 03 giai đoạn 1 chưa hoàn tất, gặp khó khăn với vùng đất da beo còn lại; độ trễ GPMB sẽ ảnh hưởng đến tiến độ cho thuê đất và tăng trưởng doanh thu từ KCN.
Hoạt động cho thuê đất KCN phụ thuộc vào nhu cầu khách hàng đặc thù và diện tích thương phẩm còn lại (~20 ha tại KCN LH3 giai đoạn 1); chưa có dòng tiền từ KCN LH3 giai đoạn 2 (tính đến 6M-2026).
Dự án khu dân cư – tái định cư Long Hậu 3 sẽ tạo nhu cầu đầu tư hạ tầng ~270 tỷ đồng; mặc dù chiến lược hợp lý để tăng tốc GPMB các KCN khác, nhưng kết quả kinh doanh từ dự án này tối thiểu do giá chuyển nhượng hạn chế theo khung bồi thường.
Tỷ suất thu lợi từ hoạt động kinh doanh chủ yếu phụ thuộc vào tỷ lệ lấp đầy NXXS và giá thuê; nhu cầu thị trường có thể biến động khi nền kinh tế chịu tác động.

Xem thêm vềLHG

Bài khác về LHG

LHG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,500 đồng/cổ phiếu

LHG#Bất động sản

VDS20/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1026.450

Giá mục tiêu42.500

Tiềm năng+60,7%

Điểm nhấn

LHG sở hữu lợi thế vị trí chiến lược tại KCN Long Hậu 03 và phát triển khả năng cho thuê nhà xưởng xây sẵn (NXXS) với tỷ suất lợi nhuận gộp cao 67%, duy trì tăng trưởng 20% hàng năm trong giai đoạn 2026-2027 nhờ mở rộng diện tích từ 147 nghìn m² (2025) lên 223 nghìn m² (2027).
Hoạt động kinh doanh chính (cho thuê đất và NXXS) duy trì ổn định với doanh thu 365 tỷ đồng trong 1H-FY26 (-20% YoY do cơ sở so sánh cao), kết quả phù hợp kỳ vọng; LNST-CĐM đạt 187 tỷ đồng (-6% YoY).
Bảng cân đối lành mạnh với tiền gửi ổn định 1.000 tỷ đồng, tỷ lệ nợ vay/vốn chủ chỉ ~13%; không cần đòn bẩy tài chính nhiều để triển khai dự án NXXS mới tại KCN LH3 (lô 3F, 56.000 m²) hoàn thành năm 2027.
Dự phóng LNST-CĐM giai đoạn 2026-2027 lần lượt 324 tỷ đồng (+11% YoY) và 307 tỷ đồng (-5% YoY), ổn định từ dòng tiền hoạt động chính; mức cổ tức 2.100 đồng/cổ phiếu cho năm 2026 phản ánh chính sách duy trì ổn định của công ty phù hợp danh mục thận trọng.

Lưu ý

Tiến độ giải phóng mặt bằng (GPMB) KCN Long Hậu 03 giai đoạn 1 chưa hoàn tất, gặp khó khăn với vùng đất da beo còn lại; độ trễ GPMB sẽ ảnh hưởng đến tiến độ cho thuê đất và tăng trưởng doanh thu từ KCN.
Hoạt động cho thuê đất KCN phụ thuộc vào nhu cầu khách hàng đặc thù và diện tích thương phẩm còn lại (~20 ha tại KCN LH3 giai đoạn 1); chưa có dòng tiền từ KCN LH3 giai đoạn 2 (tính đến 6M-2026).
Dự án khu dân cư – tái định cư Long Hậu 3 sẽ tạo nhu cầu đầu tư hạ tầng ~270 tỷ đồng; mặc dù chiến lược hợp lý để tăng tốc GPMB các KCN khác, nhưng kết quả kinh doanh từ dự án này tối thiểu do giá chuyển nhượng hạn chế theo khung bồi thường.
Tỷ suất thu lợi từ hoạt động kinh doanh chủ yếu phụ thuộc vào tỷ lệ lấp đầy NXXS và giá thuê; nhu cầu thị trường có thể biến động khi nền kinh tế chịu tác động.

Xem thêm vềLHG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VDS