MBB: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 27,700 đồng/cổ phiếu

MBB#Ngân hàng

KAFI26/08/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1019.550

Giá mục tiêu27,700

Tiềm năng+41,7%

Điểm nhấn

MBV tạo dư địa tín dụng cao: Việc chuyển giao bắt buộc MBV cho phép MBB duy trì tăng trưởng tín dụng 32,2% năm 2026 và 30,3% năm 2027, vượt xa bình quân ngành (11–13%), hỗ trợ LNTT đạt 41,245 tỷ đồng (+20% YoY) và 48,586 tỷ đồng (+18% YoY) giai đoạn này.
Lợi thế nguồn vốn hạn chế áp lực NIM: CASA thuộc nhóm cao nhất hệ thống (34%), kết hợp với tệp khách hàng lớn và hệ sinh thái số, giảm phụ thuộc vào tiền gửi chi phí cao; NIM dự phóng ổn định 3,88% năm 2026 và 3,87% năm 2027.
Kết quả H1 2026 mạnh: LNTT đạt 20,188 tỷ đồng (+27% YoY), hoàn thành 51% kế hoạch năm; tín dụng tăng 13,2% YTD được dẫn dắt bởi khách hàng doanh nghiệp/FDI, trong khi chi phí rủi ro tín dụng giảm tiếp tục hỗ trợ.
Tăng vốn và Mcredit tạo dư địa tái định giá: Các kế hoạch tăng vốn giúp MBB mở rộng bảng cân đối, trong khi Mcredit đạt lợi nhuận tăng 67% H1 2026, đa dạng hóa nguồn lợi nhuận và mở đường cho IPO tạo tái định giá trung hạn.

Lưu ý

Tỷ lệ CASA giảm về vùng 28–30% trong bối cảnh cạnh tranh huy động tăng
Kế hoạch phát hành riêng lẻ bị trì hoãn lâu hơn kỳ vọng
NHNN điều chỉnh giảm room tín dụng bổ sung liên quan MBV trước năm 2028F
Nợ xấu hình thành mới cao hơn dự kiến khi tín dụng duy trì tốc độ tăng trưởng trên 30%

Xem thêm vềMBB

Bài khác về MBB

MBB: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 27,700 đồng/cổ phiếu

MBB#Ngân hàng

KAFI26/08/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1019.550

Giá mục tiêu27,700

Tiềm năng+41,7%

Điểm nhấn

MBV tạo dư địa tín dụng cao: Việc chuyển giao bắt buộc MBV cho phép MBB duy trì tăng trưởng tín dụng 32,2% năm 2026 và 30,3% năm 2027, vượt xa bình quân ngành (11–13%), hỗ trợ LNTT đạt 41,245 tỷ đồng (+20% YoY) và 48,586 tỷ đồng (+18% YoY) giai đoạn này.
Lợi thế nguồn vốn hạn chế áp lực NIM: CASA thuộc nhóm cao nhất hệ thống (34%), kết hợp với tệp khách hàng lớn và hệ sinh thái số, giảm phụ thuộc vào tiền gửi chi phí cao; NIM dự phóng ổn định 3,88% năm 2026 và 3,87% năm 2027.
Kết quả H1 2026 mạnh: LNTT đạt 20,188 tỷ đồng (+27% YoY), hoàn thành 51% kế hoạch năm; tín dụng tăng 13,2% YTD được dẫn dắt bởi khách hàng doanh nghiệp/FDI, trong khi chi phí rủi ro tín dụng giảm tiếp tục hỗ trợ.
Tăng vốn và Mcredit tạo dư địa tái định giá: Các kế hoạch tăng vốn giúp MBB mở rộng bảng cân đối, trong khi Mcredit đạt lợi nhuận tăng 67% H1 2026, đa dạng hóa nguồn lợi nhuận và mở đường cho IPO tạo tái định giá trung hạn.

Lưu ý

Tỷ lệ CASA giảm về vùng 28–30% trong bối cảnh cạnh tranh huy động tăng
Kế hoạch phát hành riêng lẻ bị trì hoãn lâu hơn kỳ vọng
NHNN điều chỉnh giảm room tín dụng bổ sung liên quan MBV trước năm 2028F
Nợ xấu hình thành mới cao hơn dự kiến khi tín dụng duy trì tốc độ tăng trưởng trên 30%

Xem thêm vềMBB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của KAFI