MBB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 32,900 đồng/cổ phiếu

MBB#Ngân hàng

BSC24/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1019.550

Giá mục tiêu26.400Báo cáo 32,900 · điều chỉnh theo cổ tức

Tiềm năng+35%

Điểm nhấn

Tín dụng tăng tốc trở lại, đạt 10% YTD tháng 5/2026 so với 3.3% YTD tháng 3, phản ánh kế hoạch tăng trưởng tín dụng 35% năm 2026 của ngân hàng vẫn khả thi.
NIM dự kiến phục hồi lên mức 3.7%-4.0% năm 2026 nhờ thông tư 25/2026 có hiệu lực từ 01/07, nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn từ 30% lên 40%, tạo lợi thế cho MBB (hiện đạt 32.6% trong Q1/2026).
Huy động vốn cải thiện, tăng trưởng nhích lên 5% YTD tháng 5 từ 1% YTD quý 1; Casa và tiền gửi có kỳ hạn ổn định trở lại.
Chất lượng tài sản được kiểm soát; nợ xấu nhóm 2 tăng 30% Q1 nhưng nằm trong kế hoạch; khách hàng Trung Nam ở nhóm 1 nợ đủ tiêu chuẩn, dư nợ giảm 25% so với cuối 2025, tài sản đảm bảo gấp hơn 3 lần dư nợ. Định hướng chiến lược rõ ràng trên khối FDI và bất động sản tập trung vào các dự án chất lượng cao.

Lưu ý

NIM Q1/2026 chỉ đạt 3.7%, còn thấp so với mục tiêu cả năm 4.2%-4.4%, phụ thuộc vào cải thiện từ thông tư 25/2026
Nợ nhóm 2 tăng 30% trong Q1/2026, tập trung ở khách hàng doanh nghiệp
Kế hoạch phát hành riêng lẻ 200 triệu cổ phiếu chưa chắc chắn thực hiện được trong 2026
Rủi ro thị trường từ bên ngoài ảnh hưởng đến định giá P/B forward 2026

Xem thêm vềMBB

Bài khác về MBB

MBB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 32,900 đồng/cổ phiếu

MBB#Ngân hàng

BSC24/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1019.550

Giá mục tiêu26.400Báo cáo 32,900 · điều chỉnh theo cổ tức

Tiềm năng+35%

Điểm nhấn

Tín dụng tăng tốc trở lại, đạt 10% YTD tháng 5/2026 so với 3.3% YTD tháng 3, phản ánh kế hoạch tăng trưởng tín dụng 35% năm 2026 của ngân hàng vẫn khả thi.
NIM dự kiến phục hồi lên mức 3.7%-4.0% năm 2026 nhờ thông tư 25/2026 có hiệu lực từ 01/07, nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn từ 30% lên 40%, tạo lợi thế cho MBB (hiện đạt 32.6% trong Q1/2026).
Huy động vốn cải thiện, tăng trưởng nhích lên 5% YTD tháng 5 từ 1% YTD quý 1; Casa và tiền gửi có kỳ hạn ổn định trở lại.
Chất lượng tài sản được kiểm soát; nợ xấu nhóm 2 tăng 30% Q1 nhưng nằm trong kế hoạch; khách hàng Trung Nam ở nhóm 1 nợ đủ tiêu chuẩn, dư nợ giảm 25% so với cuối 2025, tài sản đảm bảo gấp hơn 3 lần dư nợ. Định hướng chiến lược rõ ràng trên khối FDI và bất động sản tập trung vào các dự án chất lượng cao.

Lưu ý

NIM Q1/2026 chỉ đạt 3.7%, còn thấp so với mục tiêu cả năm 4.2%-4.4%, phụ thuộc vào cải thiện từ thông tư 25/2026
Nợ nhóm 2 tăng 30% trong Q1/2026, tập trung ở khách hàng doanh nghiệp
Kế hoạch phát hành riêng lẻ 200 triệu cổ phiếu chưa chắc chắn thực hiện được trong 2026
Rủi ro thị trường từ bên ngoài ảnh hưởng đến định giá P/B forward 2026

Xem thêm vềMBB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC