MSB: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

MSB#Ngân hàng

VPX28/08/2026

Giá hiện tại· 01-1014.200

Giá mục tiêu15.900

Tiềm năng+12%

Điểm nhấn

Thu nhập lãi thuần Q2/26 tăng 16.1% so với cùng kỳ nhờ tín dụng mở rộng; lũy kế 6T/26 tăng 21.8%, là động lực chính hỗ trợ LNTT 6T/26 tăng 7.9% đạt 3,423 tỷ đồng (hoàn thành 42.8% kế hoạch 8,000 tỷ đồng).
Cơ cấu tín dụng dịch chuyển sang các phân khúc sinh lời cao hơn: tỷ trọng cho vay dài hạn từ 28.6% (Q2/25) lên 35.6% (Q2/26), tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân từ 26.0% lên 31.5%, hỗ trợ lợi suất tài sản tăng lên 7.3%.
Chi phí hoạt động được kiểm soát: lũy kế 6T/26 chỉ tăng 1.8% (chi phí nhân viên giảm 3.5%), CIR cải thiện từ 37.4% xuống 36.7%.
Nợ xấu hình thành mới chậm lại: tỷ lệ NPL giảm từ 2.7% (cuối 2025) xuống 2.53% (Q2/26), nợ xấu hình thành mới Q2 chỉ 596 tỷ đồng bằng hơn nửa mức Q2/25.

Lưu ý

Thu nhập ngoài lãi suy giảm: Q2/26 giảm 58.6% so với cùng kỳ do hoạt động ngoại hối chuyển từ lãi 246 tỷ đồng sang lỗ 34 tỷ đồng và chứng khoán đầu tư lỗ 52 tỷ đồng.
NIM thu hẹp: Q2/26 giảm xuống 3.0% từ 3.3% (Q1/26 và Q2/25) do chi phí vốn tăng mạnh (0.6 điểm % lên 4.6%) nhanh hơn tăng trưởng lợi suất tài sản.
CASA hợp nhất giảm từ 28.1% (cuối 2025) xuống 21.9% do tiền gửi không kỳ hạn giảm 19.0%, áp lực chi phí vốn tăng do tỷ trọng tiền gửi khách hàng giảm từ 58.7% xuống 52.7%.
Bộ đệm dự phòng còn mỏng: tỷ lệ bao phủ nợ xấu (51.5%) thấp hơn 55.6% (Q2/25) và khoảng 81% của ngành; nợ nhóm 2 tăng nhanh 24.0% so với cùng kỳ cần theo dõi.
Triển vọng phụ thuộc vào dư địa tăng trưởng tín dụng, đóng góp của TNEX Finance, sự phục hồi thu nhập dịch vụ và kế hoạch thu hồi 1,000 tỷ đồng nợ đã xử lý rủi ro.

Xem thêm vềMSB

Bài khác về MSB

MSB: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

MSB#Ngân hàng

VPX28/08/2026

Giá hiện tại· 01-1014.200

Giá mục tiêu15.900

Tiềm năng+12%

Điểm nhấn

Thu nhập lãi thuần Q2/26 tăng 16.1% so với cùng kỳ nhờ tín dụng mở rộng; lũy kế 6T/26 tăng 21.8%, là động lực chính hỗ trợ LNTT 6T/26 tăng 7.9% đạt 3,423 tỷ đồng (hoàn thành 42.8% kế hoạch 8,000 tỷ đồng).
Cơ cấu tín dụng dịch chuyển sang các phân khúc sinh lời cao hơn: tỷ trọng cho vay dài hạn từ 28.6% (Q2/25) lên 35.6% (Q2/26), tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân từ 26.0% lên 31.5%, hỗ trợ lợi suất tài sản tăng lên 7.3%.
Chi phí hoạt động được kiểm soát: lũy kế 6T/26 chỉ tăng 1.8% (chi phí nhân viên giảm 3.5%), CIR cải thiện từ 37.4% xuống 36.7%.
Nợ xấu hình thành mới chậm lại: tỷ lệ NPL giảm từ 2.7% (cuối 2025) xuống 2.53% (Q2/26), nợ xấu hình thành mới Q2 chỉ 596 tỷ đồng bằng hơn nửa mức Q2/25.

Lưu ý

Thu nhập ngoài lãi suy giảm: Q2/26 giảm 58.6% so với cùng kỳ do hoạt động ngoại hối chuyển từ lãi 246 tỷ đồng sang lỗ 34 tỷ đồng và chứng khoán đầu tư lỗ 52 tỷ đồng.
NIM thu hẹp: Q2/26 giảm xuống 3.0% từ 3.3% (Q1/26 và Q2/25) do chi phí vốn tăng mạnh (0.6 điểm % lên 4.6%) nhanh hơn tăng trưởng lợi suất tài sản.
CASA hợp nhất giảm từ 28.1% (cuối 2025) xuống 21.9% do tiền gửi không kỳ hạn giảm 19.0%, áp lực chi phí vốn tăng do tỷ trọng tiền gửi khách hàng giảm từ 58.7% xuống 52.7%.
Bộ đệm dự phòng còn mỏng: tỷ lệ bao phủ nợ xấu (51.5%) thấp hơn 55.6% (Q2/25) và khoảng 81% của ngành; nợ nhóm 2 tăng nhanh 24.0% so với cùng kỳ cần theo dõi.
Triển vọng phụ thuộc vào dư địa tăng trưởng tín dụng, đóng góp của TNEX Finance, sự phục hồi thu nhập dịch vụ và kế hoạch thu hồi 1,000 tỷ đồng nợ đã xử lý rủi ro.

Xem thêm vềMSB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VPX