MSB: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 14,100 đồng/cổ phiếu

MSB#Ngân hàng

DSC04/06/2026

THEO DÕI

Giá hiện tại· 01-1014.200

Giá mục tiêu14.100

Tiềm năng-0,7%

Điểm nhấn

(1) Thu nhập lãi thuần tăng mạnh 28% YoY trong Q1/2026 nhờ tỷ lệ CASA cao và biên lãi ròng được duy trì ở mức 3,2%; dự phóng năm 2026 tăng trưởng tín dụng 13,9% YoY và NIM cải thiện nhẹ 8 bps hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận 14% YoY.
(2) Chi phí vốn được kiểm soát tốt, tỷ lệ CIR cải thiện xuống 35,2% trong Q1/2026 từ mức trung bình 38% năm 2025 cho thấy quản lý chi phí hiệu quả.
(3) Dự kỳ thu nhập không thường xuyên từ hoạt động thu hồi nợ xấu đạt 800-900 tỷ VND trong năm 2026 từ 2 dự án BĐS lớn, hỗ trợ thêm lợi nhuận toàn năm.

Lưu ý

Chất lượng tài sản suy giảm: tỷ lệ hình thành nợ xấu tăng lên 0,3% trong Q1/2026 và tỷ lệ lãi dự thu/nợ nhóm 1 tăng cao hơn 5%, phản ánh rủi ro tiềm ẩn cần theo dõi
Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) duy trì ở mức thấp 51,6% so với bình quân ngành, khiến MSB chịu áp lực trích lập cao hơn nếu tốc độ hình thành nợ xấu tăng trở lại
Tăng trưởng tín dụng chậm lại: huy động tăng chỉ 0,6% YTD trong Q1/2026, trong khi cho vay tăng 3,8% YTD, áp lực cân đối nguồn vốn có thể hạn chế tốc độ cho vay trong các quý tới

Xem thêm vềMSB

Bài khác về MSB

MSB: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 14,100 đồng/cổ phiếu

MSB#Ngân hàng

DSC04/06/2026

THEO DÕI

Giá hiện tại· 01-1014.200

Giá mục tiêu14.100

Tiềm năng-0,7%

Điểm nhấn

(1) Thu nhập lãi thuần tăng mạnh 28% YoY trong Q1/2026 nhờ tỷ lệ CASA cao và biên lãi ròng được duy trì ở mức 3,2%; dự phóng năm 2026 tăng trưởng tín dụng 13,9% YoY và NIM cải thiện nhẹ 8 bps hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận 14% YoY.
(2) Chi phí vốn được kiểm soát tốt, tỷ lệ CIR cải thiện xuống 35,2% trong Q1/2026 từ mức trung bình 38% năm 2025 cho thấy quản lý chi phí hiệu quả.
(3) Dự kỳ thu nhập không thường xuyên từ hoạt động thu hồi nợ xấu đạt 800-900 tỷ VND trong năm 2026 từ 2 dự án BĐS lớn, hỗ trợ thêm lợi nhuận toàn năm.

Lưu ý

Chất lượng tài sản suy giảm: tỷ lệ hình thành nợ xấu tăng lên 0,3% trong Q1/2026 và tỷ lệ lãi dự thu/nợ nhóm 1 tăng cao hơn 5%, phản ánh rủi ro tiềm ẩn cần theo dõi
Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) duy trì ở mức thấp 51,6% so với bình quân ngành, khiến MSB chịu áp lực trích lập cao hơn nếu tốc độ hình thành nợ xấu tăng trở lại
Tăng trưởng tín dụng chậm lại: huy động tăng chỉ 0,6% YTD trong Q1/2026, trong khi cho vay tăng 3,8% YTD, áp lực cân đối nguồn vốn có thể hạn chế tốc độ cho vay trong các quý tới

Xem thêm vềMSB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC