MWG: Khuyến nghị MUA MẠNH với giá mục tiêu 102,500 đồng/cổ phiếu

MWG#Bán lẻ không thiết yếu

BSC25/09/2026

MUA MẠNH

Giá hiện tại· 01-1072.600

Giá mục tiêu102,500 ↓

Tiềm năng+41,2%

Điểm nhấn

BSC kỳ vọng LNST năm 2026-2027 của MWG tăng trưởng +76%/+18% YoY vượt kế hoạch lợi nhuận năm 2026 là 30% nhờ nắm bắt xu hướng dịch chuyển ngành và mô hình hoạt động đã tối ưu, với trụ cột lợi nhuận là DMX (chiếm 75% LNST công ty mẹ), lợi nhuận tài chính kỳ vọng tăng trưởng trên +20% LFL và BHX bước vào chu kì tăng trưởng mới với kỳ vọng +173%/+50% YoY.
Định giá MWG hiện đang ở mức hấp dẫn với PE FW 2026-2027 = 8-9 lần, thấp hơn hẳn mức trung bình 5 năm của doanh nghiệp, chỉ phản ánh định giá DMX (giá pre-IPO), tiền mặt và ~30% định giá của BHX, chưa phản ánh đầy đủ triển vọng của các mảng kinh doanh, tạo cơ hội tái định giá thông qua IPO DMX và BHX.
BSC kỳ vọng tăng trưởng dài hạn với CAGR 2026-2030 > 15% /năm từ giai đoạn tăng trưởng mới; DMX duy trì vị thế trụ cột lợi nhuận với triển vọng cổ tức bằng tiền đều đặn (tối thiểu 50% LNST) phù hợp với khẩu vị đầu tư bền vững; BHX tăng thị phần từ 4.1% (2025E) lên 10% (2030F) với mục tiêu IPO 2028.
Sau 8 tháng 2026, KQKD tiếp tục tích cực với DTT đạt 129,431 tỷ VND (+29% YoY) và hoàn thành 70% KHDT năm; DMX ghi nhận SSSG +30%/năm nhờ điều hòa +50%, điện thoại Apple +50% YoY; BHX đạt kế hoạch mở mới năm 2026 sau 8 tháng với 1,000 CH/3,612 CH, các cửa hàng mới tiếp tục ghi nhận lợi nhuận hoạt động dương.

Lưu ý

Áp lực từ nhu cầu tiêu dùng kém khả quan hơn kỳ vọng, ảnh hưởng đến kỳ vọng lợi nhuận và hoạt động mở cửa hàng của BHX
Rủi ro biến động từ thanh khoản thấp và xu hướng 'IPO của thị trường chứng khoán'
Sức mua yếu khi giá bán neo cao và chi phí kích cầu gia tăng
Tác động từ mức nền so sánh cao cùng kỳ và môi trường lãi suất cao hơn tác động tới PE mục tiêu các mảng kinh doanh

Xem thêm vềMWG

Bài khác về MWG

Xem tất cả tin MWG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC

MWG: Khuyến nghị MUA MẠNH với giá mục tiêu 102,500 đồng/cổ phiếu

MWG#Bán lẻ không thiết yếu

BSC25/09/2026

MUA MẠNH

Giá hiện tại· 01-1072.600

Giá mục tiêu102,500 ↓

Tiềm năng+41,2%

Điểm nhấn

BSC kỳ vọng LNST năm 2026-2027 của MWG tăng trưởng +76%/+18% YoY vượt kế hoạch lợi nhuận năm 2026 là 30% nhờ nắm bắt xu hướng dịch chuyển ngành và mô hình hoạt động đã tối ưu, với trụ cột lợi nhuận là DMX (chiếm 75% LNST công ty mẹ), lợi nhuận tài chính kỳ vọng tăng trưởng trên +20% LFL và BHX bước vào chu kì tăng trưởng mới với kỳ vọng +173%/+50% YoY.
Định giá MWG hiện đang ở mức hấp dẫn với PE FW 2026-2027 = 8-9 lần, thấp hơn hẳn mức trung bình 5 năm của doanh nghiệp, chỉ phản ánh định giá DMX (giá pre-IPO), tiền mặt và ~30% định giá của BHX, chưa phản ánh đầy đủ triển vọng của các mảng kinh doanh, tạo cơ hội tái định giá thông qua IPO DMX và BHX.
BSC kỳ vọng tăng trưởng dài hạn với CAGR 2026-2030 > 15% /năm từ giai đoạn tăng trưởng mới; DMX duy trì vị thế trụ cột lợi nhuận với triển vọng cổ tức bằng tiền đều đặn (tối thiểu 50% LNST) phù hợp với khẩu vị đầu tư bền vững; BHX tăng thị phần từ 4.1% (2025E) lên 10% (2030F) với mục tiêu IPO 2028.
Sau 8 tháng 2026, KQKD tiếp tục tích cực với DTT đạt 129,431 tỷ VND (+29% YoY) và hoàn thành 70% KHDT năm; DMX ghi nhận SSSG +30%/năm nhờ điều hòa +50%, điện thoại Apple +50% YoY; BHX đạt kế hoạch mở mới năm 2026 sau 8 tháng với 1,000 CH/3,612 CH, các cửa hàng mới tiếp tục ghi nhận lợi nhuận hoạt động dương.

Lưu ý

Áp lực từ nhu cầu tiêu dùng kém khả quan hơn kỳ vọng, ảnh hưởng đến kỳ vọng lợi nhuận và hoạt động mở cửa hàng của BHX
Rủi ro biến động từ thanh khoản thấp và xu hướng 'IPO của thị trường chứng khoán'
Sức mua yếu khi giá bán neo cao và chi phí kích cầu gia tăng
Tác động từ mức nền so sánh cao cùng kỳ và môi trường lãi suất cao hơn tác động tới PE mục tiêu các mảng kinh doanh

Xem thêm vềMWG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC

MWG: Khuyến nghị MUA MẠNH với giá mục tiêu 102,500 đồng/cổ phiếu

Bài khác về MWG

Đang tải bài viết…

MWG: Khuyến nghị MUA MẠNH với giá mục tiêu 102,500 đồng/cổ phiếu

Bài khác về MWG