Vị thế quy mô tài sản tăng trưởng nhanh từ vị trí 18 năm 2021-2022 lên vị trí 14 năm 2025 trong 27 ngân hàng, hoạt động tín dụng duy trì tăng trưởng 18% giai đoạn 2021-2025 tương đương ngành.
Hiệu quả hoạt động đạt mức cao với ROE thuộc top 5-6 trong ngành (2024-2025) ở mức 19%-20%, lợi nhuận 1Q26 tăng mạnh 34% n/n đạt 1,311 tỷ đồng từ hoàn nhập trích lập dự phòng.
Tăng vốn nhanh chóng từ 5,306 tỷ đồng (2021) lên 17,157 tỷ đồng (2025) với CAGR 34%, tiếp tục tăng lên 22,588 tỷ đồng (2026) để hỗ trợ mở rộng hoạt động.
Định giá vẫn còn hấp dẫn với P/B forward 2026 ước tính 0.9x, thấp hơn trung bình 5 năm 1.1x, lợi nhuận 2026 kỳ vọng +15% n/n đạt 4,820 tỷ đồng với dự kiến tín dụng duy trì 18% n/n.
Lưu ý
Tín dụng và biên lãi ròng (NIM) thấp hơn dự kiến
Nợ xấu tăng trở lại
Rủi ro pha loãng cổ phiếu từ việc tăng vốn liên tục
Áp lực biên lãi ròng giảm trước những biến động bất lợi của vĩ mô và thị trường
Tỷ lệ bảo phủ nợ xấu còn thấp ở mức 50% so với mức chung ngành