NLG: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

NLG#Bất động sản

TCBS27/08/2026

Giá hiện tại· 01-1021.850

Điểm nhấn

Q2/2026 là quý trũng theo mùa vụ bàn giao với doanh thu 415 tỷ đồng (−46,3% YoY) và LNST cổ đông mẹ chỉ 55 tỷ (−44,4%), nhưng biên lãi gộp duy trì cao ở 57,1% cho thấy chất lượng lợi nhuận lành mạnh từ hoạt động kinh doanh cốt lõi
Bảng cân đối tiền ròng là điểm mạnh nổi bật: tiền & tương đương 6.200 tỷ vượt tổng vay 5.196 tỷ (tiền ròng +1.004 tỷ), vị thế an toàn tài chính cao; người mua trả trước (backlog) 2.937 tỷ tạo nền doanh thu cho nửa cuối
Kế hoạch 2026 dồn mạnh về nửa cuối năm: 6 tháng mới đạt 17% kế hoạch lợi nhuận, với các dự án lớn (Waterpoint, Izumi, Mizuki, Central Lake Cần Thơ) bước vào kỳ bàn giao; doanh số bán hàng 2025 đạt kỷ lục 11.855 tỷ, cơ sở cho mục tiêu 23.460 tỷ năm 2026
Định giá hấp dẫn dưới sổ sách: cổ phiếu giao dịch P/B ~0,95 lần (giá 24.500đ, giá trị sổ sách 25.764đ/CP), P/E dự phóng ~19 lần; quỹ đất 681ha được tích lũy nhiều năm với giá vốn thấp; duy trì cổ tức tiền ~1,6%

Lưu ý

Khả năng hoàn thành kế hoạch năm phụ thuộc lớn vào tiến độ bàn giao nửa cuối năm
Chi phí lãi vay 61 tỷ/quý là yếu tố bào mòn lợi nhuận, nhạy với mặt bằng lãi suất; hệ số EBIT/lãi vay chỉ ~0,7 lần trong quý trũng
Hiệu quả của các dự án hợp tác liên doanh với đối tác Nhật (Hankyu Hanshin, Nishi Nippon) cần theo dõi; cơ cấu hợp nhất thay đổi từ Q4/2025 ảnh hưởng đến so sánh năm
Cơ cấu hợp nhất gọn lại từ Q4/2025 làm giảm quy mô doanh thu/lợi nhuận hợp nhất; tồn kho giảm từ ~17.900 tỷ về ~8.600 tỷ

Xem thêm vềNLG

Bài khác về NLG

NLG: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

NLG#Bất động sản

TCBS27/08/2026

Giá hiện tại· 01-1021.850

Điểm nhấn

Q2/2026 là quý trũng theo mùa vụ bàn giao với doanh thu 415 tỷ đồng (−46,3% YoY) và LNST cổ đông mẹ chỉ 55 tỷ (−44,4%), nhưng biên lãi gộp duy trì cao ở 57,1% cho thấy chất lượng lợi nhuận lành mạnh từ hoạt động kinh doanh cốt lõi
Bảng cân đối tiền ròng là điểm mạnh nổi bật: tiền & tương đương 6.200 tỷ vượt tổng vay 5.196 tỷ (tiền ròng +1.004 tỷ), vị thế an toàn tài chính cao; người mua trả trước (backlog) 2.937 tỷ tạo nền doanh thu cho nửa cuối
Kế hoạch 2026 dồn mạnh về nửa cuối năm: 6 tháng mới đạt 17% kế hoạch lợi nhuận, với các dự án lớn (Waterpoint, Izumi, Mizuki, Central Lake Cần Thơ) bước vào kỳ bàn giao; doanh số bán hàng 2025 đạt kỷ lục 11.855 tỷ, cơ sở cho mục tiêu 23.460 tỷ năm 2026
Định giá hấp dẫn dưới sổ sách: cổ phiếu giao dịch P/B ~0,95 lần (giá 24.500đ, giá trị sổ sách 25.764đ/CP), P/E dự phóng ~19 lần; quỹ đất 681ha được tích lũy nhiều năm với giá vốn thấp; duy trì cổ tức tiền ~1,6%

Lưu ý

Khả năng hoàn thành kế hoạch năm phụ thuộc lớn vào tiến độ bàn giao nửa cuối năm
Chi phí lãi vay 61 tỷ/quý là yếu tố bào mòn lợi nhuận, nhạy với mặt bằng lãi suất; hệ số EBIT/lãi vay chỉ ~0,7 lần trong quý trũng
Hiệu quả của các dự án hợp tác liên doanh với đối tác Nhật (Hankyu Hanshin, Nishi Nippon) cần theo dõi; cơ cấu hợp nhất thay đổi từ Q4/2025 ảnh hưởng đến so sánh năm
Cơ cấu hợp nhất gọn lại từ Q4/2025 làm giảm quy mô doanh thu/lợi nhuận hợp nhất; tồn kho giảm từ ~17.900 tỷ về ~8.600 tỷ

Xem thêm vềNLG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của TCBS