POW: Báo cáo cập nhật ĐHCĐ 2026

POW#Tiện ích

MBS20/05/2026

Giá hiện tại· 01-1012.900

Điểm nhấn

Q1/2026 sản lượng điện tăng 34% so cùng kỳ năm trước đạt 5,6 tỷ kWh, với lợi nhuận ròng tăng 175% lên 1.300 tỷ đồng, khả năng vượt kế hoạch lợi nhuận năm là tương đối cao do Q1 đã đạt khoảng 1.400 tỷ đồng so kế hoạch năm 1.328 tỷ đồng.
Doanh thu hợp nhất 5 tháng đạt 24 nghìn tỷ đồng (48% kế hoạch) với biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 10% lên 15% Q1/2026 nhờ pass-through chi phí nhiên liệu đầu vào, hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong năm.
Dự thảo sửa đổi Nghị định 56 đề xuất nâng tỷ lệ hợp đồng cấp điện (Qc) từ 65% lên 75%, nếu được thông qua sẽ áp dụng cho Nhơn Trạch 3&4 và doanh nghiệp kỳ vọng duy trì sản lượng hợp đồng ở mức cao (~11 tỷ kWh 6 tháng đầu năm).
Kỳ vọng nhận được thanh toán chênh lệch tỷ giá từ quyết toán Vũng Áng 1 khoảng 1.600 tỷ đồng trong Q2–Q3/2026; chuẩn bị nguồn cung đa dạng (thêm 1 chuyến tàu LNG, đàm phán nhập khẩu than từ Lào 1–2 triệu tấn đến 2034) đảm bảo vận hành bền vững.

Lưu ý

Giá dầu và khí đầu vào tăng mạnh; giá than tăng khoảng 6% từ đầu năm do chi phí vận chuyển gia tăng
Sản lượng hợp đồng (Qc) 6 tháng cuối năm thông thường thấp hơn 6 tháng đầu năm, có thể ảnh hưởng đến kế hoạch sản lượng toàn năm
Quá trình đàm phán quyết toán Vũng Áng 1 và tiến độ công bố tỷ lệ Qc ngày 22/6 có độ không chắc chắn
Dự án đầu tư dài hạn (LNG Quỳnh Lập 59 nghìn tỷ đồng, Nhơn Trạch 5, Dakdrinh M&A thủy điện) chưa có khả năng thực hiện rõ ràng, tiêu tốn nguồn lực lớn

Xem thêm vềPOW

Bài khác về POW

POW: Báo cáo cập nhật ĐHCĐ 2026

POW#Tiện ích

MBS20/05/2026

Giá hiện tại· 01-1012.900

Điểm nhấn

Q1/2026 sản lượng điện tăng 34% so cùng kỳ năm trước đạt 5,6 tỷ kWh, với lợi nhuận ròng tăng 175% lên 1.300 tỷ đồng, khả năng vượt kế hoạch lợi nhuận năm là tương đối cao do Q1 đã đạt khoảng 1.400 tỷ đồng so kế hoạch năm 1.328 tỷ đồng.
Doanh thu hợp nhất 5 tháng đạt 24 nghìn tỷ đồng (48% kế hoạch) với biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 10% lên 15% Q1/2026 nhờ pass-through chi phí nhiên liệu đầu vào, hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong năm.
Dự thảo sửa đổi Nghị định 56 đề xuất nâng tỷ lệ hợp đồng cấp điện (Qc) từ 65% lên 75%, nếu được thông qua sẽ áp dụng cho Nhơn Trạch 3&4 và doanh nghiệp kỳ vọng duy trì sản lượng hợp đồng ở mức cao (~11 tỷ kWh 6 tháng đầu năm).
Kỳ vọng nhận được thanh toán chênh lệch tỷ giá từ quyết toán Vũng Áng 1 khoảng 1.600 tỷ đồng trong Q2–Q3/2026; chuẩn bị nguồn cung đa dạng (thêm 1 chuyến tàu LNG, đàm phán nhập khẩu than từ Lào 1–2 triệu tấn đến 2034) đảm bảo vận hành bền vững.

Lưu ý

Giá dầu và khí đầu vào tăng mạnh; giá than tăng khoảng 6% từ đầu năm do chi phí vận chuyển gia tăng
Sản lượng hợp đồng (Qc) 6 tháng cuối năm thông thường thấp hơn 6 tháng đầu năm, có thể ảnh hưởng đến kế hoạch sản lượng toàn năm
Quá trình đàm phán quyết toán Vũng Áng 1 và tiến độ công bố tỷ lệ Qc ngày 22/6 có độ không chắc chắn
Dự án đầu tư dài hạn (LNG Quỳnh Lập 59 nghìn tỷ đồng, Nhơn Trạch 5, Dakdrinh M&A thủy điện) chưa có khả năng thực hiện rõ ràng, tiêu tốn nguồn lực lớn

Xem thêm vềPOW

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của MBS