POW: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 17,500 đồng/cổ phiếu

POW#Tiện ích

VPX24/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1012.900

Giá mục tiêu17.500

Tiềm năng+35,7%

Điểm nhấn

Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ với lợi nhuận trước thuế 6T.2026 đạt 5.329 tỷ đồng, tăng 304% so với cùng kỳ 2025; doanh thu cả năm 2026 dự báo 61.586 tỷ đồng, tăng 80% so với 2025 nhờ sản lượng điện tăng 34% và nhà máy NT3&4 đi vào hoạt động.
Năng lực hoạt động và lợi thế cạnh tranh tăng lên khi nhà máy điện khí LNG NT3&4 vào hoạt động từ 2026 với công suất 1.624 MW, sản lượng thiết kế 9-10 tỷ kWh/năm, hiệu suất hoạt động 62%-64% cao nhất Việt Nam, chi phí đầu tư thực tế 26.000-27.000 tỷ đồng tiết kiệm hơn dự toán ban đầu.
Triển vọng phát triển ngành sáng sủa với nhu cầu điện dự báo tăng 10%-12,5% giai đoạn 2026-2030 lên 500-558 tỷ kWh năm 2030; điện khí LNG được xác định là một trong ba nguồn điện nền quan trọng; công ty tiếp tục đầu tư 3 dự án LNG mới (Quảng Ninh, Quỳnh Lập, Vũng Áng III) tổng công suất 4.500 MW dự kiến 2030-2032 nâng công suất lên 7.500 MW đến 2030.
Giá cổ phiếu được định giá ở mức 17.500 đồng dựa trên phương pháp DCF và so sánh PE, PB, cao hơn 40% thị giá hiện tại, P/E forward 2026 điều chỉnh là 16 lần, thấp hơn PE trung bình 5 năm là 19,5 lần.

Lưu ý

Tăng trưởng nhu cầu điện không cao như dự báo, gián đoạn nguồn nhiên liệu khí, than có thể làm giảm sản lượng điện và hiệu quả kinh doanh
Khoản phải thu bán điện tăng mạnh gây sức ép lên nguồn vốn hoạt động kinh doanh, làm tăng chi phí tài chính
Giá nhiên liệu dầu khí và than tăng mạnh làm tăng chi phí sản xuất điện, đặc biệt khí LNG nhập khẩu, làm giảm tính cạnh tranh và sản lượng trên thị trường phát điện

Xem thêm vềPOW

Bài khác về POW

POW: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 17,500 đồng/cổ phiếu

POW#Tiện ích

VPX24/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1012.900

Giá mục tiêu17.500

Tiềm năng+35,7%

Điểm nhấn

Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ với lợi nhuận trước thuế 6T.2026 đạt 5.329 tỷ đồng, tăng 304% so với cùng kỳ 2025; doanh thu cả năm 2026 dự báo 61.586 tỷ đồng, tăng 80% so với 2025 nhờ sản lượng điện tăng 34% và nhà máy NT3&4 đi vào hoạt động.
Năng lực hoạt động và lợi thế cạnh tranh tăng lên khi nhà máy điện khí LNG NT3&4 vào hoạt động từ 2026 với công suất 1.624 MW, sản lượng thiết kế 9-10 tỷ kWh/năm, hiệu suất hoạt động 62%-64% cao nhất Việt Nam, chi phí đầu tư thực tế 26.000-27.000 tỷ đồng tiết kiệm hơn dự toán ban đầu.
Triển vọng phát triển ngành sáng sủa với nhu cầu điện dự báo tăng 10%-12,5% giai đoạn 2026-2030 lên 500-558 tỷ kWh năm 2030; điện khí LNG được xác định là một trong ba nguồn điện nền quan trọng; công ty tiếp tục đầu tư 3 dự án LNG mới (Quảng Ninh, Quỳnh Lập, Vũng Áng III) tổng công suất 4.500 MW dự kiến 2030-2032 nâng công suất lên 7.500 MW đến 2030.
Giá cổ phiếu được định giá ở mức 17.500 đồng dựa trên phương pháp DCF và so sánh PE, PB, cao hơn 40% thị giá hiện tại, P/E forward 2026 điều chỉnh là 16 lần, thấp hơn PE trung bình 5 năm là 19,5 lần.

Lưu ý

Tăng trưởng nhu cầu điện không cao như dự báo, gián đoạn nguồn nhiên liệu khí, than có thể làm giảm sản lượng điện và hiệu quả kinh doanh
Khoản phải thu bán điện tăng mạnh gây sức ép lên nguồn vốn hoạt động kinh doanh, làm tăng chi phí tài chính
Giá nhiên liệu dầu khí và than tăng mạnh làm tăng chi phí sản xuất điện, đặc biệt khí LNG nhập khẩu, làm giảm tính cạnh tranh và sản lượng trên thị trường phát điện

Xem thêm vềPOW

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VPX