POW: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 17,800 đồng/cổ phiếu

POW#Tiện ích

VIETCAP10/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1012.900

Giá mục tiêu17.800 ↓

Tiềm năng+38%

Điểm nhấn

Tăng trưởng LNST cốt lõi mạnh mẽ 36% YoY năm 2026 lên 3,6 nghìn tỷ đồng, được thúc đẩy bởi sản lượng điện thương phẩm nửa cuối năm 2026 tăng 5%, cùng lượng Qc (sản lượng theo hợp đồng) cao hơn từ NT2 và Nhơn Trạch 3&4, và khoản thanh toán 1,6 nghìn tỷ đồng của EVN cho bồi thường lỗ tỷ giá Vũng Áng được hạch toán trong giai đoạn 2026-2027.
Nhơn Trạch 3&4 đạt hòa vốn trong 2026 và dự phóng LNST cốt lõi 1,7 nghìn tỷ đồng vào 2030, tạo động lực tăng trưởng EPS cốt lõi CAGR 20% giai đoạn 2026-2030 với hệ số PEG cốt lõi chỉ 0,7x.
Giá CGM (sản lượng theo giá thị trường) dự báo duy trì cao trong nửa cuối 2026 khi nhu cầu tiêu thụ điện tăng 6-11% YoY, giá trung bình nửa đầu 2026 đạt 1.500 đồng/kWh (+31% YoY), hỗ trợ các nhà máy nhiệt điện POW.
Định giá hấp dẫn với P/E dự phóng 2026 là 8,8x và P/E cốt lõi 14,0x, thấp hơn mức trung bình 5 năm 18,5x của POW, khi EV/EBITDA 3,7x năm 2026 tương đương với nhóm đồng ngành.

Lưu ý

Tỷ giá USD/VND tăng mạnh hơn dự kiến (ảnh hưởng đến khoản lỗ tỷ giá nợ vay bằng USD của Nhơn Trạch 3&4)
Nợ vay ròng tăng 15% QoQ, tỷ lệ nợ ròng/VCSH dự phóng -5,3% năm 2028 và -19,2% năm 2029 cho thấy áp lực thanh toán

Xem thêm vềPOW

Bài khác về POW

21 ngày trước

VIETCAP

POW#Tiện ích

VIETCAP10/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1012.900

Giá mục tiêu17.800 ↓

Tiềm năng+38%

Điểm nhấn

Tăng trưởng LNST cốt lõi mạnh mẽ 36% YoY năm 2026 lên 3,6 nghìn tỷ đồng, được thúc đẩy bởi sản lượng điện thương phẩm nửa cuối năm 2026 tăng 5%, cùng lượng Qc (sản lượng theo hợp đồng) cao hơn từ NT2 và Nhơn Trạch 3&4, và khoản thanh toán 1,6 nghìn tỷ đồng của EVN cho bồi thường lỗ tỷ giá Vũng Áng được hạch toán trong giai đoạn 2026-2027.
Nhơn Trạch 3&4 đạt hòa vốn trong 2026 và dự phóng LNST cốt lõi 1,7 nghìn tỷ đồng vào 2030, tạo động lực tăng trưởng EPS cốt lõi CAGR 20% giai đoạn 2026-2030 với hệ số PEG cốt lõi chỉ 0,7x.
Giá CGM (sản lượng theo giá thị trường) dự báo duy trì cao trong nửa cuối 2026 khi nhu cầu tiêu thụ điện tăng 6-11% YoY, giá trung bình nửa đầu 2026 đạt 1.500 đồng/kWh (+31% YoY), hỗ trợ các nhà máy nhiệt điện POW.
Định giá hấp dẫn với P/E dự phóng 2026 là 8,8x và P/E cốt lõi 14,0x, thấp hơn mức trung bình 5 năm 18,5x của POW, khi EV/EBITDA 3,7x năm 2026 tương đương với nhóm đồng ngành.

Lưu ý

Tỷ giá USD/VND tăng mạnh hơn dự kiến (ảnh hưởng đến khoản lỗ tỷ giá nợ vay bằng USD của Nhơn Trạch 3&4)
Nợ vay ròng tăng 15% QoQ, tỷ lệ nợ ròng/VCSH dự phóng -5,3% năm 2028 và -19,2% năm 2029 cho thấy áp lực thanh toán

Xem thêm vềPOW