POW: Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG với giá mục tiêu 18,000 đồng/cổ phiếu

POW#Tiện ích

SHS28/08/2026

TĂNG TỶ TRỌNG

Giá hiện tại· 01-1012.900

Giá mục tiêu18.000

Tiềm năng+39,5%

Điểm nhấn

Kỷ nguyên LNG mở ra chu kỳ tăng trưởng mới: Nhơn Trạch 3&4 (1.624 MW) đi vào vận hành thương mại cuối 2025, nâng công suất danh mục +38% từ cuối 2025, đóng góp ~20% sản lượng 6T/2026 và tạo bước nhảy về quy mô; sản lượng LNG được bảo đảm bởi hợp đồng mua khí dài hạn với PV GAS và cơ chế Qc 65%.
Điện khí nội địa hồi sinh nhờ cơ chế huy động tối đa: Nghị định 100/2025/NĐ-CP cho phép huy động tối đa theo khả năng cấp khí, sản lượng điện khí 2025 tăng +7,8% YoY; các mỏ mới (Khánh Mỹ–Đầm Dơi, Nam Du–U Minh, Sư Tử Trắng 2B, Thiên Nga–Hải Âu) lần lượt khai thác từ H2/2026F giúp sản lượng khí tăng giai đoạn tới.
KQKD 6T/2026 bùng nổ, vượt kế hoạch cả năm: doanh thu Q2/2026 đạt 20.308 tỷ đồng (+116,7% YoY), LNST đạt 3.708 tỷ đồng (gấp ~4,9 lần), lũy kế 6T/2026 LNST 5.008 tỷ đồng (gấp ~4,0 lần); sản lượng 6T/2026 13.034 triệu kWh (+45% YoY).
El Nino hỗ trợ huy động điện than: pha El Nino trong 2026–2027 làm suy giảm thủy điện, thúc đẩy huy động Vũng Áng 1 ở mức cao, dự phóng sản lượng 2026 tăng lên 23.596 triệu kWh và LNST cổ đông công ty mẹ 6.023 tỷ đồng (+248,2% YoY).

Lưu ý

Suy giảm tự nhiên từ các mỏ nguồn khí có thể ảnh hưởng đến KQKD trong dài hạn của doanh nghiệp.
Rủi ro tỷ giá khi 73,8% dư nợ vay dài hạn của doanh nghiệp là bằng USD; mỗi 1% VND mất giá làm giảm 300 đồng/cổ phiếu.
Pha El Nino có thể kết thúc sớm hơn dự kiến ảnh hưởng đến sản lượng huy động tại nhà máy nhiệt điện Vũng Áng 1.
Petronas dự kiến không tiếp tục bán khí bổ sung từ lô PM3–CAA từ năm 2028, là rủi ro trực tiếp đối với cụm nhà máy Cà Mau 1&2.

Xem thêm vềPOW

Bài khác về POW

POW: Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG với giá mục tiêu 18,000 đồng/cổ phiếu

POW#Tiện ích

SHS28/08/2026

TĂNG TỶ TRỌNG

Giá hiện tại· 01-1012.900

Giá mục tiêu18.000

Tiềm năng+39,5%

Điểm nhấn

Kỷ nguyên LNG mở ra chu kỳ tăng trưởng mới: Nhơn Trạch 3&4 (1.624 MW) đi vào vận hành thương mại cuối 2025, nâng công suất danh mục +38% từ cuối 2025, đóng góp ~20% sản lượng 6T/2026 và tạo bước nhảy về quy mô; sản lượng LNG được bảo đảm bởi hợp đồng mua khí dài hạn với PV GAS và cơ chế Qc 65%.
Điện khí nội địa hồi sinh nhờ cơ chế huy động tối đa: Nghị định 100/2025/NĐ-CP cho phép huy động tối đa theo khả năng cấp khí, sản lượng điện khí 2025 tăng +7,8% YoY; các mỏ mới (Khánh Mỹ–Đầm Dơi, Nam Du–U Minh, Sư Tử Trắng 2B, Thiên Nga–Hải Âu) lần lượt khai thác từ H2/2026F giúp sản lượng khí tăng giai đoạn tới.
KQKD 6T/2026 bùng nổ, vượt kế hoạch cả năm: doanh thu Q2/2026 đạt 20.308 tỷ đồng (+116,7% YoY), LNST đạt 3.708 tỷ đồng (gấp ~4,9 lần), lũy kế 6T/2026 LNST 5.008 tỷ đồng (gấp ~4,0 lần); sản lượng 6T/2026 13.034 triệu kWh (+45% YoY).
El Nino hỗ trợ huy động điện than: pha El Nino trong 2026–2027 làm suy giảm thủy điện, thúc đẩy huy động Vũng Áng 1 ở mức cao, dự phóng sản lượng 2026 tăng lên 23.596 triệu kWh và LNST cổ đông công ty mẹ 6.023 tỷ đồng (+248,2% YoY).

Lưu ý

Suy giảm tự nhiên từ các mỏ nguồn khí có thể ảnh hưởng đến KQKD trong dài hạn của doanh nghiệp.
Rủi ro tỷ giá khi 73,8% dư nợ vay dài hạn của doanh nghiệp là bằng USD; mỗi 1% VND mất giá làm giảm 300 đồng/cổ phiếu.
Pha El Nino có thể kết thúc sớm hơn dự kiến ảnh hưởng đến sản lượng huy động tại nhà máy nhiệt điện Vũng Áng 1.
Petronas dự kiến không tiếp tục bán khí bổ sung từ lô PM3–CAA từ năm 2028, là rủi ro trực tiếp đối với cụm nhà máy Cà Mau 1&2.

Xem thêm vềPOW

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SHS