REE: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 60,800 đồng/cổ phiếu

REE#Tiện ích

KBSV08/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1047.900

Giá mục tiêu60,800

Tiềm năng+26,9%

Điểm nhấn

Các mảng kinh doanh chính có tín hiệu hồi phục tích cực: mảng M&E đạt giá trị ký mới 4,865 tỷ VND trong Q1.2026 (cao hơn 27.7% so với cả năm 2025), mảng năng lượng được huy động tốt nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi cuối chu kì La Nina với sản lượng thủy điện tăng 32% YoY, và mảng cho thuê văn phòng có cơ hội phát triển mạnh từ định hướng Hồ Chí Minh thành trung tâm tài chính quốc tế cùng hoàn thiện hạ tầng giao thông.
Kết quả Q1.2026 tích cực với doanh thu công ty mẹ đạt 714 tỷ VND (+17% YoY, +15.3% QoQ) hoàn thành 25.4% kế hoạch LNST năm 2026; doanh thu toàn công ty đạt 2,477 tỷ VND (+19% YoY), phản ánh bước khởi động mạnh mẽ của năm.
Định giá hấp dẫn tại P/B 1.5x (xấp xỉ -1 độ lệch chuẩn trung bình 5 năm) với ROE dự kiến 12.5% năm 2026 sẽ tiếp tục cải thiện khi các dự án điện gió mới vận hành; upside tiềm năng 21.1% từ mức giá hiện tại 50,200 VND.
Các catalyst tăng trưởng trung hạn: 2 dự án điện gió (128MW) sẽ đóng góp hằng năm 802 tỷ VND doanh thu từ 2027 (+150% so với sản lượng điện gió hiện tại); mảng M&E dự báo tăng trưởng +39%/+4% YoY đạt 4,892/5,072 tỷ VND trong 2026/2027 nhờ nguồn việc dồi dào từ dự án hạ tầng; mảng cho thuê văn phòng tăng +14%/+6.2% nhờ điều kiện thuận lợi của E.Town 6.

Lưu ý

Thời tiết cực đoan với xác suất El Niño cao (61%) trong giai đoạn tháng 5-7/2026 gây bất lợi cho thủy điện; dự báo doanh thu thủy điện 2026/2027 suy giảm đạt 2,874/2,774 tỷ VND (-6%/-3% YoY).
Nắng nóng tiếp tục xuất hiện trên diện rộng Bắc Bộ, Trung Bộ với cường độ gay gắt hơn trung bình nhiều năm, tăng nguy cơ khô hạn cho mùa khô 2026/2027.
Dự báo lượng mưa thấp hơn so với cùng kì hạn chế khả năng huy động thủy điện, đặc biệt trong các tháng đầu năm; mùa cao điểm (6-8/2026 tại Bắc Bộ) ước tính chỉ 200-400mm, thấp hơn trung bình nhiều năm.
Rủi ro từ cấu trúc đa ngành: REE hoạt động trong nhiều mảng khác nhau (năng lượng, M&E, BĐS, nước, điện phân phối) dẫn đến mức chiết khấu tập đoàn 10% áp dụng trong định giá.

Xem thêm vềREE

Bài khác về REE

Xem tất cả tin REE

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của KBSV

REE: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 60,800 đồng/cổ phiếu

REE#Tiện ích

KBSV08/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1047.900

Giá mục tiêu60,800

Tiềm năng+26,9%

Điểm nhấn

Các mảng kinh doanh chính có tín hiệu hồi phục tích cực: mảng M&E đạt giá trị ký mới 4,865 tỷ VND trong Q1.2026 (cao hơn 27.7% so với cả năm 2025), mảng năng lượng được huy động tốt nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi cuối chu kì La Nina với sản lượng thủy điện tăng 32% YoY, và mảng cho thuê văn phòng có cơ hội phát triển mạnh từ định hướng Hồ Chí Minh thành trung tâm tài chính quốc tế cùng hoàn thiện hạ tầng giao thông.
Kết quả Q1.2026 tích cực với doanh thu công ty mẹ đạt 714 tỷ VND (+17% YoY, +15.3% QoQ) hoàn thành 25.4% kế hoạch LNST năm 2026; doanh thu toàn công ty đạt 2,477 tỷ VND (+19% YoY), phản ánh bước khởi động mạnh mẽ của năm.
Định giá hấp dẫn tại P/B 1.5x (xấp xỉ -1 độ lệch chuẩn trung bình 5 năm) với ROE dự kiến 12.5% năm 2026 sẽ tiếp tục cải thiện khi các dự án điện gió mới vận hành; upside tiềm năng 21.1% từ mức giá hiện tại 50,200 VND.
Các catalyst tăng trưởng trung hạn: 2 dự án điện gió (128MW) sẽ đóng góp hằng năm 802 tỷ VND doanh thu từ 2027 (+150% so với sản lượng điện gió hiện tại); mảng M&E dự báo tăng trưởng +39%/+4% YoY đạt 4,892/5,072 tỷ VND trong 2026/2027 nhờ nguồn việc dồi dào từ dự án hạ tầng; mảng cho thuê văn phòng tăng +14%/+6.2% nhờ điều kiện thuận lợi của E.Town 6.

Lưu ý

Thời tiết cực đoan với xác suất El Niño cao (61%) trong giai đoạn tháng 5-7/2026 gây bất lợi cho thủy điện; dự báo doanh thu thủy điện 2026/2027 suy giảm đạt 2,874/2,774 tỷ VND (-6%/-3% YoY).
Nắng nóng tiếp tục xuất hiện trên diện rộng Bắc Bộ, Trung Bộ với cường độ gay gắt hơn trung bình nhiều năm, tăng nguy cơ khô hạn cho mùa khô 2026/2027.
Dự báo lượng mưa thấp hơn so với cùng kì hạn chế khả năng huy động thủy điện, đặc biệt trong các tháng đầu năm; mùa cao điểm (6-8/2026 tại Bắc Bộ) ước tính chỉ 200-400mm, thấp hơn trung bình nhiều năm.
Rủi ro từ cấu trúc đa ngành: REE hoạt động trong nhiều mảng khác nhau (năng lượng, M&E, BĐS, nước, điện phân phối) dẫn đến mức chiết khấu tập đoàn 10% áp dụng trong định giá.

Xem thêm vềREE

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của KBSV

REE: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 60,800 đồng/cổ phiếu

Bài khác về REE

Đang tải bài viết…

REE: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 60,800 đồng/cổ phiếu

Bài khác về REE