TCB: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

TCB#Ngân hàng

VPX07/08/2026

Giá hiện tại· 01-1033.000

Giá mục tiêu40.000

Tiềm năng+21,2%

Điểm nhấn

LNTT Q2/26 đạt 9.670 tỷ đồng (+22,4% svck), mức cao nhất theo quý, lũy kế 6 tháng đạt 18.540 tỷ đồng (+22,5% svck) hoàn thành 47,5% dự phóng năm, thúc đẩy bởi tăng trưởng thu nhập trên diện rộng từ cả TNLT và TNNL.
Tín dụng tăng tốc mạnh lên 15,2% từ đầu năm, vượt đáng kể mức 3,6% cuối Q1/26, với động lực chính từ doanh nghiệp, SME, tín chấp và cho vay ký quỹ; trái phiếu doanh nghiệp tăng 80,7% từ đầu năm nâng tỷ trọng lên 10,8% tổng dư nợ.
NIM phục hồi lên 3,7% từ 3,4% Q1/26, nhờ lợi suất tài sản sinh lãi cải thiện nhanh hơn chi phí vốn; lợi suất cho vay tăng lên 8,5% từ 7,8%, lợi suất chứng khoán đầu tư tăng lên 6,4% từ 5,1%, lợi suất tài sản tổng thể lên 7,9%.
Định giá hấp dẫn với P/E trượt 12 tháng 7,6 lần và P/B 1,2 lần, tỷ suất cổ tức kỳ vọng 3,4%, tiềm năng tăng giá 34,9% từ thị giá hiện tại 29.700 đồng.

Lưu ý

Khả năng duy trì NIM trong 2H26 phụ thuộc vào diễn biến chi phí huy động khi áp lực từ chi phí tiền gửi tăng lên 4,2% và chi phí giấy tờ có giá tăng lên 6,6%
Cần theo dõi cơ cấu tổ chức phát hành trái phiếu doanh nghiệp, mục đích sử dụng vốn và khả năng phân phối lại danh mục để đánh giá đầy đủ chất lượng tăng trưởng tín dụng
Áp lực huy động vốn chưa hoàn toàn giảm bớt khi huy động khách hàng tăng 7,0% vẫn thấp hơn tăng trưởng cho vay 10,4%; khả năng cải thiện CASA và đa dạng hóa nguồn vốn là yếu tố quan trọng để bảo vệ NIM
Cần tiếp tục theo dõi chất lượng tài sản trong các quý tới khi tín dụng doanh nghiệp và trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh, dù tỷ lệ nợ xấu hiện ở mức 1,15% và bao phủ ở 125,5%

Xem thêm vềTCB

Bài khác về TCB

TCB: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

TCB#Ngân hàng

VPX07/08/2026

Giá hiện tại· 01-1033.000

Giá mục tiêu40.000

Tiềm năng+21,2%

Điểm nhấn

LNTT Q2/26 đạt 9.670 tỷ đồng (+22,4% svck), mức cao nhất theo quý, lũy kế 6 tháng đạt 18.540 tỷ đồng (+22,5% svck) hoàn thành 47,5% dự phóng năm, thúc đẩy bởi tăng trưởng thu nhập trên diện rộng từ cả TNLT và TNNL.
Tín dụng tăng tốc mạnh lên 15,2% từ đầu năm, vượt đáng kể mức 3,6% cuối Q1/26, với động lực chính từ doanh nghiệp, SME, tín chấp và cho vay ký quỹ; trái phiếu doanh nghiệp tăng 80,7% từ đầu năm nâng tỷ trọng lên 10,8% tổng dư nợ.
NIM phục hồi lên 3,7% từ 3,4% Q1/26, nhờ lợi suất tài sản sinh lãi cải thiện nhanh hơn chi phí vốn; lợi suất cho vay tăng lên 8,5% từ 7,8%, lợi suất chứng khoán đầu tư tăng lên 6,4% từ 5,1%, lợi suất tài sản tổng thể lên 7,9%.
Định giá hấp dẫn với P/E trượt 12 tháng 7,6 lần và P/B 1,2 lần, tỷ suất cổ tức kỳ vọng 3,4%, tiềm năng tăng giá 34,9% từ thị giá hiện tại 29.700 đồng.

Lưu ý

Khả năng duy trì NIM trong 2H26 phụ thuộc vào diễn biến chi phí huy động khi áp lực từ chi phí tiền gửi tăng lên 4,2% và chi phí giấy tờ có giá tăng lên 6,6%
Cần theo dõi cơ cấu tổ chức phát hành trái phiếu doanh nghiệp, mục đích sử dụng vốn và khả năng phân phối lại danh mục để đánh giá đầy đủ chất lượng tăng trưởng tín dụng
Áp lực huy động vốn chưa hoàn toàn giảm bớt khi huy động khách hàng tăng 7,0% vẫn thấp hơn tăng trưởng cho vay 10,4%; khả năng cải thiện CASA và đa dạng hóa nguồn vốn là yếu tố quan trọng để bảo vệ NIM
Cần tiếp tục theo dõi chất lượng tài sản trong các quý tới khi tín dụng doanh nghiệp và trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh, dù tỷ lệ nợ xấu hiện ở mức 1,15% và bao phủ ở 125,5%

Xem thêm vềTCB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VPX