TCB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 44,240 đồng/cổ phiếu

TCB#Ngân hàng

CSI26/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.000

Giá mục tiêu44,240

Tiềm năng+34,1%

Điểm nhấn

Q1/2026 lợi nhuận trước thuế ấn tượng đạt 8.87 nghìn tỷ VND (+22.6% yoy), hoàn thành xấp xỉ 25% mục tiêu cả năm, khẳng định khả năng tăng trưởng vững chắc.
Hoạt động dịch vụ đóng vai trò 'bệ đỡ' mạnh mẽ với lãi thuần dịch vụ đạt 3.15 nghìn tỷ VND (+72.2% yoy), chủ yếu từ thanh toán và tài trợ thương mại, giúp bù đắp áp lực NIM.
Tỷ lệ CASA dẫn đầu ngành 32.6% trong Q1/2026 cho phép TCB tối ưu hóa chi phí vốn; dự phóng LNTT cả năm 2026 đạt 36.9 nghìn tỷ VND (+13.4% yoy).
Cổ phiếu được giao dịch ở mức định giá rất hấp dẫn với P/B forward 2026 chỉ 1.1 lần, dưới mục tiêu P/B 1.5 lần, tạo sự chênh lệch định giá đáng kể (Upside 35.91%).

Lưu ý

Áp lực nợ xấu nội bảng tiềm ẩn: mặc dù kiểm soát chặt chẽ danh mục, áp lực suy thoái từ một số phân khúc kinh tế có thể khiến tỷ lệ nợ xấu (NPL) chịu áp lực tăng nhẹ trong các quý tiếp theo
NIM tiếp tục giảm nhẹ về mức 3.4% trong năm 2026 do bối cảnh vĩ mô ngành còn nhiều thách thức
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đã chậm lại so với giai đoạn trước
Tăng trưởng tín dụng Q1/2026 diễn biến khá chậm do yếu tố mùa vụ, chỉ đạt 785.6 nghìn tỷ VND (+3.76% YTD)

Xem thêm vềTCB

Bài khác về TCB

4 tháng trước

CSI

TCB#Ngân hàng

CSI26/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.000

Giá mục tiêu44,240

Tiềm năng+34,1%

Điểm nhấn

Q1/2026 lợi nhuận trước thuế ấn tượng đạt 8.87 nghìn tỷ VND (+22.6% yoy), hoàn thành xấp xỉ 25% mục tiêu cả năm, khẳng định khả năng tăng trưởng vững chắc.
Hoạt động dịch vụ đóng vai trò 'bệ đỡ' mạnh mẽ với lãi thuần dịch vụ đạt 3.15 nghìn tỷ VND (+72.2% yoy), chủ yếu từ thanh toán và tài trợ thương mại, giúp bù đắp áp lực NIM.
Tỷ lệ CASA dẫn đầu ngành 32.6% trong Q1/2026 cho phép TCB tối ưu hóa chi phí vốn; dự phóng LNTT cả năm 2026 đạt 36.9 nghìn tỷ VND (+13.4% yoy).
Cổ phiếu được giao dịch ở mức định giá rất hấp dẫn với P/B forward 2026 chỉ 1.1 lần, dưới mục tiêu P/B 1.5 lần, tạo sự chênh lệch định giá đáng kể (Upside 35.91%).

Lưu ý

Áp lực nợ xấu nội bảng tiềm ẩn: mặc dù kiểm soát chặt chẽ danh mục, áp lực suy thoái từ một số phân khúc kinh tế có thể khiến tỷ lệ nợ xấu (NPL) chịu áp lực tăng nhẹ trong các quý tiếp theo
NIM tiếp tục giảm nhẹ về mức 3.4% trong năm 2026 do bối cảnh vĩ mô ngành còn nhiều thách thức
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đã chậm lại so với giai đoạn trước
Tăng trưởng tín dụng Q1/2026 diễn biến khá chậm do yếu tố mùa vụ, chỉ đạt 785.6 nghìn tỷ VND (+3.76% YTD)

Xem thêm vềTCB