Lợi nhuận trước thuế 6 tháng đạt 18.540 tỷ đồng (+22,5% YoY), được hỗ trợ bởi tín dụng tăng trưởng mạnh 15% YTD và thu nhập phí ổn định, cho thấy năng lực tăng trưởng lợi nhuận vượt trung bình ngành.
Biên lãi thuần (NIM) cải thiện lên 3,4% trong Q2 từ 3,1% trong Q1, đồng thời chất lượng tài sản duy trì ổn định với nợ xấu 1,15% và bao phủ nợ xấu 116,3%, phản ánh quản trị rủi ro kỷ luật.
TCB tối ưu danh mục tín dụng theo hướng cao lãi suất qua cho vay ký quỹ (+40% YTD), tín chấp (+40% YTD) và SME (+28% YTD), tạo cơ sở cho tăng trưởng lợi nhuận bền vững nhằm bù lại áp lực chi phí vốn cao.
Dự kiến tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng cuối năm 2026 cao hơn kỳ vọng kết hợp với phục hồi thu nhập phí sẽ tạo tăng vững chắc cho lợi nhuận, với mục tiêu giá 33.100 đồng có tiềm năng upside 13%.
Lưu ý
Áp lực chi phí vốn cao tiếp tục kéo dài, hạn chế khả năng mở rộng biên lãi.
CASA phục hồi chậm hơn kỳ vọng hoặc chủ yếu từ khách hàng doanh nghiệp có tính bền vững kém.
Nợ nhóm 2 tiếp tục gia tăng và chất lượng tài sản xấu đi, đặc biệt trong danh mục bán lẻ (2,26%) và cho vay mua nhà (1,97%).
Thị trường bất động sản suy yếu, ảnh hưởng đến khoảng 40% dư nợ liên quan đến bất động sản của ngân hàng.