Giá cổ phiếu VIB đã giảm 15,5% kể từ báo cáo trước, tạo ra cơ hội mua hấp dẫn với định giá hợp lý P/E 7,0x phản ánh môi trường lãi suất cao hiện tại
NIM phục hồi nhẹ lên 3,23% (+18 bps quý trước) nhờ lãi suất cho vay tăng cao bắt đầu phản ánh đáng kể vào lợi suất tài sản; dự báo LNTT năm 2026 tăng 14,8% so cùng kỳ
Thu nhập ngoài lãi từ các mảng thẻ, thanh toán, banca đang tích cực trở lại, hỗ trợ tăng trưởng trong thời gian tới; tỷ trọng cho vay cá nhân đã giảm xuống 65,8% (từ ~90% năm 2022) cho thấy đa dạng hóa danh mục
Chất lượng tài sản ổn định dù vẫn chịu áp lực; tỷ lệ nợ xấu và nợ nhóm 2 duy trì ở 2,93% và 2,56% tương ứng, chi phí trích lập dự phòng hơn 1.200 tỷ đồng/quý duy trì tỷ lệ bao phủ (~43%)
Lưu ý
Tín dụng tăng trưởng chậm, chỉ +4% so đầu năm và +11,4% svck, thấp hơn tăng trưởng 8% so đầu năm và 17% svck của toàn ngành; hạn mức tăng trưởng chỉ 11-12% cản trở
Nhu cầu vay mua nhà của khách hàng cá nhân giảm
Thu nhập ngoài lãi sụt giảm -12,9% svck do mảng kinh doanh ngoại hối bị lỗ 423 tỷ đồng
Tỷ lệ CASA giảm mạnh trong môi trường lãi suất cao
Tỷ lệ nợ chuyển quá hạn tăng lên 0,5%/quý tương đương mức trung bình lịch sử; chất lượng tài sản gặp áp lực
Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (~43%) vẫn còn tương đối mỏng so với các ngân hàng cùng kỳ