VIB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 21,250 đồng/cổ phiếu

VIB#Ngân hàng

DSC12/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1013.400

Giá mục tiêu21.250

Tiềm năng+58,6%

Điểm nhấn

Tăng trưởng tín dụng dự báo 15% cùng chiều với kế hoạch ban lãnh đạo và định hướng của NHNN, được hỗ trợ bởi mảng cho vay doanh nghiệp tăng ấn tượng +73% YoY; dự báo TOI năm 2026 đạt 22.201 tỷ (+11% YoY) và LNTT 10.752 tỷ (+18% YoY).
Thu nhập ngoài lãi bứt phá 111% YoY trong Q1/2026 nhờ dịch vụ phí thẻ hợp tác Visa và thanh toán B2B, dự báo cả năm 2026 sẽ đạt 5.329 tỷ (+36% YoY) tiếp tục là trụ cột tăng trưởng chính.
Chất lượng tài sản cải thiện đáng kể với tỷ lệ nợ xấu giảm còn 2,94% (-3 bps QoQ) và tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 43,1%; tỷ trọng nợ nhóm 2 giảm từ 3,31% xuống 2,55%.
Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt với CIR đạt 31,6% - mức thấp nhất kể từ năm 2020, hỗ trợ lợi nhuận hoạt động ròng tăng 41% so với cùng kỳ.

Lưu ý

Tăng trưởng tín dụng chậm hơn toàn ngành, dư nợ cho vay Q1/2026 chỉ tăng 1,12% so với cuối năm 2025, thấp hơn mức tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống 3,2%.
Biên lãi thuần (NIM) bị áp lực thu hẹp do chi phí vốn tăng nhanh hơn hiệu suất sinh lời từ tài sản; tỷ trọng CASA sụt giảm xuống dưới 14%, dự báo năm 2026 NIM duy trì mức 3,1%.
Tiền gửi khách hàng tăng mạnh 7,4% QoQ vượt xa tốc độ tăng cho vay 1,1% QoQ, giảm hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn.

Xem thêm vềVIB

Bài khác về VIB

3 tháng trước

DSC

VIB#Ngân hàng

DSC12/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1013.400

Giá mục tiêu21.250

Tiềm năng+58,6%

Điểm nhấn

Tăng trưởng tín dụng dự báo 15% cùng chiều với kế hoạch ban lãnh đạo và định hướng của NHNN, được hỗ trợ bởi mảng cho vay doanh nghiệp tăng ấn tượng +73% YoY; dự báo TOI năm 2026 đạt 22.201 tỷ (+11% YoY) và LNTT 10.752 tỷ (+18% YoY).
Thu nhập ngoài lãi bứt phá 111% YoY trong Q1/2026 nhờ dịch vụ phí thẻ hợp tác Visa và thanh toán B2B, dự báo cả năm 2026 sẽ đạt 5.329 tỷ (+36% YoY) tiếp tục là trụ cột tăng trưởng chính.
Chất lượng tài sản cải thiện đáng kể với tỷ lệ nợ xấu giảm còn 2,94% (-3 bps QoQ) và tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 43,1%; tỷ trọng nợ nhóm 2 giảm từ 3,31% xuống 2,55%.
Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt với CIR đạt 31,6% - mức thấp nhất kể từ năm 2020, hỗ trợ lợi nhuận hoạt động ròng tăng 41% so với cùng kỳ.

Lưu ý

Tăng trưởng tín dụng chậm hơn toàn ngành, dư nợ cho vay Q1/2026 chỉ tăng 1,12% so với cuối năm 2025, thấp hơn mức tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống 3,2%.
Biên lãi thuần (NIM) bị áp lực thu hẹp do chi phí vốn tăng nhanh hơn hiệu suất sinh lời từ tài sản; tỷ trọng CASA sụt giảm xuống dưới 14%, dự báo năm 2026 NIM duy trì mức 3,1%.
Tiền gửi khách hàng tăng mạnh 7,4% QoQ vượt xa tốc độ tăng cho vay 1,1% QoQ, giảm hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn.

Xem thêm vềVIB