VIB: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 14,200 đồng/cổ phiếu

VIB#Ngân hàng

DSC04/09/2026

THEO DÕI

Giá hiện tại· 01-1013.400

Giá mục tiêu14.200 ↓

Tiềm năng+6%

Điểm nhấn

Thu nhập lãi thuần tăng 10% YoY đạt 4.368 tỷ VND trong Q2/2026, trở thành trụ cột chính hỗ trợ lợi nhuận khi NIM phục hồi lên 3,14% nhờ tái định giá dư nợ theo lãi suất mới.
Huy động vốn vượt trội 7,8% YTD — cao hơn trung bình ngành 6,7% — giúp giải tỏa áp lực thanh khoản trong bối cảnh tín dụng bán buôn dẫn dắt.
Dự phóng năm 2026 TOI đạt 22.708 tỷ VND (+14% YoY) và LNTT 10.899 tỷ VND (+20% YoY) với động lực từ thu nhập dịch vụ và xử lý nợ ngoại bảng.
Ngân hàng tiếp tục chiến lược tăng trưởng chọn lọc với ưu tiên kiểm soát chi phí vốn và duy trì chất lượng tài sản, kỳ vọng tăng trưởng chuyển dịch sang khách hàng doanh nghiệp.

Lưu ý

Mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2026 bị hạ xuống 12,2% từ 15% ban đầu do tín dụng mới chỉ tăng 4% YTD, chủ yếu vì cầu bán lẻ suy giảm trong môi trường lãi suất cao
Mảng tín dụng bán lẻ — mảnh ghép cốt lõi truyền thống — sụt giảm 2% YTD, trái ngược xu hướng bán buôn tăng 18% YTD
Tín dụng tiêu dùng cá nhân ghi nhận tăng trưởng âm 1%, phản ánh áp lực lên khả năng trả nợ của khách hàng
Thu nhập ngoài lãi biến động mạnh, mất khoản thu đột biến từ hợp tác Visa; mảng kinh doanh ngoại hối lỗ 423 tỷ VND trong Q2/2026
Tỷ lệ nợ xấu 2,93% vẫn cao hơn trung bình ngành 1,97%; tỷ lệ bao phủ nợ xấu chỉ 44%, thấp hơn 81% của ngành
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng vọt 102% YoY lên 1.280 tỷ VND, áp lực trực tiếp lên biên lợi nhuận
Chi phí vốn (COF) tăng áp sát đỉnh lịch sử, với nợ nhóm 3 tăng 27% YTD và nợ nhóm 2 tăng 11% so với đầu năm

Xem thêm vềVIB

Bài khác về VIB

VIB: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 14,200 đồng/cổ phiếu

VIB#Ngân hàng

DSC04/09/2026

THEO DÕI

Giá hiện tại· 01-1013.400

Giá mục tiêu14.200 ↓

Tiềm năng+6%

Điểm nhấn

Thu nhập lãi thuần tăng 10% YoY đạt 4.368 tỷ VND trong Q2/2026, trở thành trụ cột chính hỗ trợ lợi nhuận khi NIM phục hồi lên 3,14% nhờ tái định giá dư nợ theo lãi suất mới.
Huy động vốn vượt trội 7,8% YTD — cao hơn trung bình ngành 6,7% — giúp giải tỏa áp lực thanh khoản trong bối cảnh tín dụng bán buôn dẫn dắt.
Dự phóng năm 2026 TOI đạt 22.708 tỷ VND (+14% YoY) và LNTT 10.899 tỷ VND (+20% YoY) với động lực từ thu nhập dịch vụ và xử lý nợ ngoại bảng.
Ngân hàng tiếp tục chiến lược tăng trưởng chọn lọc với ưu tiên kiểm soát chi phí vốn và duy trì chất lượng tài sản, kỳ vọng tăng trưởng chuyển dịch sang khách hàng doanh nghiệp.

Lưu ý

Mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2026 bị hạ xuống 12,2% từ 15% ban đầu do tín dụng mới chỉ tăng 4% YTD, chủ yếu vì cầu bán lẻ suy giảm trong môi trường lãi suất cao
Mảng tín dụng bán lẻ — mảnh ghép cốt lõi truyền thống — sụt giảm 2% YTD, trái ngược xu hướng bán buôn tăng 18% YTD
Tín dụng tiêu dùng cá nhân ghi nhận tăng trưởng âm 1%, phản ánh áp lực lên khả năng trả nợ của khách hàng
Thu nhập ngoài lãi biến động mạnh, mất khoản thu đột biến từ hợp tác Visa; mảng kinh doanh ngoại hối lỗ 423 tỷ VND trong Q2/2026
Tỷ lệ nợ xấu 2,93% vẫn cao hơn trung bình ngành 1,97%; tỷ lệ bao phủ nợ xấu chỉ 44%, thấp hơn 81% của ngành
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng vọt 102% YoY lên 1.280 tỷ VND, áp lực trực tiếp lên biên lợi nhuận
Chi phí vốn (COF) tăng áp sát đỉnh lịch sử, với nợ nhóm 3 tăng 27% YTD và nợ nhóm 2 tăng 11% so với đầu năm

Xem thêm vềVIB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC