VNM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 72,000 đồng/cổ phiếu

VNM#Thực phẩm và đồ uống

ACBS11/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1058.600

Giá mục tiêu72.000

Tiềm năng+22,9%

Điểm nhấn

Q1/2026 ghi nhận doanh thu thuần tăng 24,6% svck và LNST tăng 54,9% svck, phục hồi mạnh mẽ từ nền thấp cùng kỳ 2025 nhờ cải thiện biên lợi nhuận gộp (tăng 1,6 điểm %) và chi phí BH&QL/doanh thu giảm 1,9 điểm %
Doanh thu nước ngoài nổi bật với tăng trưởng 39,1% svck đạt 4.069 tỷ đồng, chiếm 27% doanh thu thành phẩm, được hỗ trợ bởi hoạt động xuất khẩu trực tiếp sang Trung Đông (+15-16%) và tăng trưởng công ty con nước ngoài (Angkor Milk tăng gấp 3 lần tại Campuchia)
Dự phóng LNST 2026 đạt 9.783 tỷ đồng (+3,9% svck) và giá mục tiêu 72.000 đ/cp, tương đương tổng mức sinh lợi 25,5%
Kênh hiện đại (Vinamilk stores, e-commerce) đang mở rộng (từ hơn 800 lên 1.000 cửa hàng dự kiến cuối 2026), hỗ trợ tăng trưởng nội địa ổn định 2-3% cho cả năm 2026 khi hiệu ứng nền thấp hết tác dụng

Lưu ý

Sự gián đoạn tuyến vận tải qua eo biển Hormuz có thể làm chậm tăng trưởng xuất khẩu Trung Đông trong các quý tiếp theo
Cước phí vận chuyển tăng và thời gian giao hàng kéo dài hơn do phải thiết lập tuyến vận chuyển thay thế qua Jordan
Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông chưa leo thang nhưng có rủi ro xấu đi trong các quý tới

Xem thêm vềVNM

Bài khác về VNM

4 tháng trước

ACBS

VNM#Thực phẩm và đồ uống

ACBS11/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1058.600

Giá mục tiêu72.000

Tiềm năng+22,9%

Điểm nhấn

Q1/2026 ghi nhận doanh thu thuần tăng 24,6% svck và LNST tăng 54,9% svck, phục hồi mạnh mẽ từ nền thấp cùng kỳ 2025 nhờ cải thiện biên lợi nhuận gộp (tăng 1,6 điểm %) và chi phí BH&QL/doanh thu giảm 1,9 điểm %
Doanh thu nước ngoài nổi bật với tăng trưởng 39,1% svck đạt 4.069 tỷ đồng, chiếm 27% doanh thu thành phẩm, được hỗ trợ bởi hoạt động xuất khẩu trực tiếp sang Trung Đông (+15-16%) và tăng trưởng công ty con nước ngoài (Angkor Milk tăng gấp 3 lần tại Campuchia)
Dự phóng LNST 2026 đạt 9.783 tỷ đồng (+3,9% svck) và giá mục tiêu 72.000 đ/cp, tương đương tổng mức sinh lợi 25,5%
Kênh hiện đại (Vinamilk stores, e-commerce) đang mở rộng (từ hơn 800 lên 1.000 cửa hàng dự kiến cuối 2026), hỗ trợ tăng trưởng nội địa ổn định 2-3% cho cả năm 2026 khi hiệu ứng nền thấp hết tác dụng

Lưu ý

Sự gián đoạn tuyến vận tải qua eo biển Hormuz có thể làm chậm tăng trưởng xuất khẩu Trung Đông trong các quý tiếp theo
Cước phí vận chuyển tăng và thời gian giao hàng kéo dài hơn do phải thiết lập tuyến vận chuyển thay thế qua Jordan
Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông chưa leo thang nhưng có rủi ro xấu đi trong các quý tới

Xem thêm vềVNM