VSC: Báo cáo cập nhật KQKD Q1/2026

VSC#Vận tải

NHSV22/05/2026

Giá hiện tại· 01-1013.150

Giá mục tiêu27,450

Tiềm năng+108,7%

Điểm nhấn

Doanh thu tăng tốt 26,2% YoY lên 861 tỷ đồng nhờ sản lượng hàng qua cảng Nam Hải Đình Vũ tăng khoảng 69% YoY đạt 132 nghìn TEU, đồng thời điều chỉnh tăng phí xếp dỡ nội địa 10% trong T8-2025 và tiếp tục tăng nhẹ 2-10% trong đầu năm 2026 góp phần củng cố doanh thu và biên lãi gộp.
Biên lãi gộp tăng 5,2% YoY lên mức 38,5% dự kiến tiếp tục tăng nhẹ trong năm 2026 do doanh nghiệp tăng phí xếp dỡ hàng hóa, thông báo về phụ phí được đưa ra nhằm giảm trừ các ảnh hưởng tiêu cực từ chi phí giá nhiên liệu tăng.
Lãi từ công ty liên doanh liên kết đạt khả quan ở mức 72 tỷ đồng trong Q1-2026 nhờ đóng góp từ HAH; VSC và nhóm công ty liên quan đã sở hữu tổng cộng 22,3% vốn điều lệ của HAH, ngoài ra sở hữu 60% vốn tại Hải An Shipping Lines với bổ sung thêm hai tàu Green Time và Green Park dùng để cho thuê và chạy tuyến nội Á dự kiến giúp VSC tiếp tục củng cố lãi sau thuế.
Doanh thu thuần dự kiến tăng khả quan trong giai đoạn 2026F-2027F nhờ nhu cầu vẫn duy trì tích cực trong khu vực cảng Hải Phòng khi dòng chảy thương mại khu vực Nội Á vẫn duy trì tích cực, và kỳ vọng hợp tác với HAH sẽ đảm bảo hiệu suất khai thác cảng của VSC.

Lưu ý

Lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 37,4% YoY xuống mức 70 tỷ đồng do chi phí lãi vay và chi phí bán hàng tăng mạnh lần lượt 814% YoY và 87% YoY.
Biên lãi gộp giảm 58 đcb QoQ do giá năng lượng tăng cao khiến chi phí vận hành cảng tăng.
Chi phí tài chính tăng mạnh 813,9% YoY lên mức 216 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay tăng 238% YoY lên 121 tỷ đồng bên cạnh việc ghi nhận thêm 107 tỷ đồng chi phí từ hoạt động đầu tư.
Tổng nợ vay của VSC tăng mạnh lên 5.892 tỷ đồng (+178% YoY), tỷ lệ vay nợ/VCSH đã tăng lên mức 87% phản ánh quá trình đầu tư và mở rộng sang mảng vận tải của VSC.
Trong giai đoạn 2026-2027, VSC dự kiến huy động thêm 1.500 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu và có kế hoạch tăng vốn qua phát hành 187 triệu cổ phiếu huy động 1.872 tỷ đồng làm tăng áp lực giãn dòng và rủi ro pha loãng cổ phiếu.

Xem thêm vềVSC

Bài khác về VSC

VSC: Báo cáo cập nhật KQKD Q1/2026

VSC#Vận tải

NHSV22/05/2026

Giá hiện tại· 01-1013.150

Giá mục tiêu27,450

Tiềm năng+108,7%

Điểm nhấn

Doanh thu tăng tốt 26,2% YoY lên 861 tỷ đồng nhờ sản lượng hàng qua cảng Nam Hải Đình Vũ tăng khoảng 69% YoY đạt 132 nghìn TEU, đồng thời điều chỉnh tăng phí xếp dỡ nội địa 10% trong T8-2025 và tiếp tục tăng nhẹ 2-10% trong đầu năm 2026 góp phần củng cố doanh thu và biên lãi gộp.
Biên lãi gộp tăng 5,2% YoY lên mức 38,5% dự kiến tiếp tục tăng nhẹ trong năm 2026 do doanh nghiệp tăng phí xếp dỡ hàng hóa, thông báo về phụ phí được đưa ra nhằm giảm trừ các ảnh hưởng tiêu cực từ chi phí giá nhiên liệu tăng.
Lãi từ công ty liên doanh liên kết đạt khả quan ở mức 72 tỷ đồng trong Q1-2026 nhờ đóng góp từ HAH; VSC và nhóm công ty liên quan đã sở hữu tổng cộng 22,3% vốn điều lệ của HAH, ngoài ra sở hữu 60% vốn tại Hải An Shipping Lines với bổ sung thêm hai tàu Green Time và Green Park dùng để cho thuê và chạy tuyến nội Á dự kiến giúp VSC tiếp tục củng cố lãi sau thuế.
Doanh thu thuần dự kiến tăng khả quan trong giai đoạn 2026F-2027F nhờ nhu cầu vẫn duy trì tích cực trong khu vực cảng Hải Phòng khi dòng chảy thương mại khu vực Nội Á vẫn duy trì tích cực, và kỳ vọng hợp tác với HAH sẽ đảm bảo hiệu suất khai thác cảng của VSC.

Lưu ý

Lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 37,4% YoY xuống mức 70 tỷ đồng do chi phí lãi vay và chi phí bán hàng tăng mạnh lần lượt 814% YoY và 87% YoY.
Biên lãi gộp giảm 58 đcb QoQ do giá năng lượng tăng cao khiến chi phí vận hành cảng tăng.
Chi phí tài chính tăng mạnh 813,9% YoY lên mức 216 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay tăng 238% YoY lên 121 tỷ đồng bên cạnh việc ghi nhận thêm 107 tỷ đồng chi phí từ hoạt động đầu tư.
Tổng nợ vay của VSC tăng mạnh lên 5.892 tỷ đồng (+178% YoY), tỷ lệ vay nợ/VCSH đã tăng lên mức 87% phản ánh quá trình đầu tư và mở rộng sang mảng vận tải của VSC.
Trong giai đoạn 2026-2027, VSC dự kiến huy động thêm 1.500 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu và có kế hoạch tăng vốn qua phát hành 187 triệu cổ phiếu huy động 1.872 tỷ đồng làm tăng áp lực giãn dòng và rủi ro pha loãng cổ phiếu.

Xem thêm vềVSC

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của NHSV