VSC: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

VSC#Vận tải

TCBS12/08/2026

Giá hiện tại· 01-1013.150

Điểm nhấn

Biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể lên 43,6% trong Q2/2026 từ 31,4% cùng kỳ năm trước, nhờ giá vốn giảm 12,2% YoY, đóng góp chính để LNTT tăng 62,4% YoY lên 287 tỷ đồng mặc dù doanh thu chỉ tăng 6,7% YoY.
Lãi từ công ty liên kết đạt 113 tỷ đồng trong Q2/2026, chiếm 39,2% LNTT — một nguồn thu lớn gắn với danh mục đầu tư 3.287 tỷ đồng, trong đó HAH chiếm hơn 75%; tuy nhiên đây là khoản biến động cao phụ thuộc vào KQKD của các doanh nghiệp nhận đầu tư.
Sản lượng ba cảng đạt 683.610 TEU trong 6T2026, tăng 14,3% YoY cao hơn mức 10,4% của toàn miền Bắc, nhưng đà tăng chậm lại từ 20,5% trong Q1 xuống 8,9% trong Q2 khi Hải An gia tăng cạnh tranh tại Hải Phòng.
Viconship dự phóng LNST-CĐTS năm 2026 đạt 542 tỷ đồng (+59,0% YoY) nhưng phụ thuộc đáng kể vào hoàn nhập dự phòng các khoản đầu tư tài chính để hoàn thành mục tiêu LNTT 750 tỷ đồng.

Lưu ý

Chi phí lãi vay tăng mạnh lên 144 tỷ đồng trong Q2/2026 từ 50 tỷ đồng Q2/2025, tương đương khoảng một nửa LNTT — gánh nặng chi phí cao khi đòn bẩy lên mức 0,9x vốn chủ sở hữu.
Doanh thu đi ngang ba quý liên tiếp (+6,7% YoY là mức thấp nhất sáu quý gần đây) trong khi sản lượng vẫn tăng, cho thấy áp lực lên đơn giá bình quân tại các cảng.
Cạnh tranh gia tăng tại khu vực Hải Phòng khi Hải An đưa thêm tàu vào khai thác — sản lượng của ba cảng tăng từ +20,5% trong Q1 xuống +8,9% trong Q2.
Lợi nhuận từ công ty liên kết dao động cao (từ -1 tỷ lên 123 tỷ đồng), phản ánh sự phụ thuộc vào KQKD của các doanh nghiệp nhận đầu tư thay vì hoạt động khai thác cảng cốt lõi.
Cổ đông không kiểm soát hấp thụ phần lớn tăng trưởng lợi nhuận — 6T2026, 114 tỷ đồng trong 314 tỷ đồng LNST hợp nhất, khiến LNST công ty mẹ chỉ tăng 1,2%.
Kế hoạch tăng vốn với phát hành 187 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 2:1) sẽ tăng số cổ phiếu lưu hành khoảng 50%, tạo áp lực pha loãng EPS; thêm vào đó, phát hành 1.500 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi có thể khiến dư nợ cơ bản không thay đổi.
ROE thấp tại 6,7% so với 19,9% (GMD) và 19,7% (PHP), phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kém hơn so với đơn vị so sánh, trong khi P/B ở 1,0x là thấp nhất nhóm.

Xem thêm vềVSC

Bài khác về VSC

Xem tất cả tin VSC

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của TCBS

VSC: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

VSC#Vận tải

TCBS12/08/2026

Giá hiện tại· 01-1013.150

Điểm nhấn

Biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể lên 43,6% trong Q2/2026 từ 31,4% cùng kỳ năm trước, nhờ giá vốn giảm 12,2% YoY, đóng góp chính để LNTT tăng 62,4% YoY lên 287 tỷ đồng mặc dù doanh thu chỉ tăng 6,7% YoY.
Lãi từ công ty liên kết đạt 113 tỷ đồng trong Q2/2026, chiếm 39,2% LNTT — một nguồn thu lớn gắn với danh mục đầu tư 3.287 tỷ đồng, trong đó HAH chiếm hơn 75%; tuy nhiên đây là khoản biến động cao phụ thuộc vào KQKD của các doanh nghiệp nhận đầu tư.
Sản lượng ba cảng đạt 683.610 TEU trong 6T2026, tăng 14,3% YoY cao hơn mức 10,4% của toàn miền Bắc, nhưng đà tăng chậm lại từ 20,5% trong Q1 xuống 8,9% trong Q2 khi Hải An gia tăng cạnh tranh tại Hải Phòng.
Viconship dự phóng LNST-CĐTS năm 2026 đạt 542 tỷ đồng (+59,0% YoY) nhưng phụ thuộc đáng kể vào hoàn nhập dự phòng các khoản đầu tư tài chính để hoàn thành mục tiêu LNTT 750 tỷ đồng.

Lưu ý

Chi phí lãi vay tăng mạnh lên 144 tỷ đồng trong Q2/2026 từ 50 tỷ đồng Q2/2025, tương đương khoảng một nửa LNTT — gánh nặng chi phí cao khi đòn bẩy lên mức 0,9x vốn chủ sở hữu.
Doanh thu đi ngang ba quý liên tiếp (+6,7% YoY là mức thấp nhất sáu quý gần đây) trong khi sản lượng vẫn tăng, cho thấy áp lực lên đơn giá bình quân tại các cảng.
Cạnh tranh gia tăng tại khu vực Hải Phòng khi Hải An đưa thêm tàu vào khai thác — sản lượng của ba cảng tăng từ +20,5% trong Q1 xuống +8,9% trong Q2.
Lợi nhuận từ công ty liên kết dao động cao (từ -1 tỷ lên 123 tỷ đồng), phản ánh sự phụ thuộc vào KQKD của các doanh nghiệp nhận đầu tư thay vì hoạt động khai thác cảng cốt lõi.
Cổ đông không kiểm soát hấp thụ phần lớn tăng trưởng lợi nhuận — 6T2026, 114 tỷ đồng trong 314 tỷ đồng LNST hợp nhất, khiến LNST công ty mẹ chỉ tăng 1,2%.
Kế hoạch tăng vốn với phát hành 187 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 2:1) sẽ tăng số cổ phiếu lưu hành khoảng 50%, tạo áp lực pha loãng EPS; thêm vào đó, phát hành 1.500 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi có thể khiến dư nợ cơ bản không thay đổi.
ROE thấp tại 6,7% so với 19,9% (GMD) và 19,7% (PHP), phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kém hơn so với đơn vị so sánh, trong khi P/B ở 1,0x là thấp nhất nhóm.

Xem thêm vềVSC

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của TCBS

VSC: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

Bài khác về VSC

Đang tải bài viết…

VSC: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

Bài khác về VSC