Sản lượng thông qua đạt 339 nghìn TEU (+23% YoY) với thị phần tăng từ 15,7% lên 16,9% nhờ cảng Nam Hải Đình Vũ tăng trưởng mạnh khi hợp tác đội tàu HAH
Lợi nhuận từ công ty liên kết HAH là 72 tỷ đồng (24% LNST-CĐM của HAH trong Q1-FY26), tương ứng 75-80 tỷ đồng/quý, mang lại lợi ích kép: lợi nhuận ổn định và tăng trưởng sản lượng
Doanh thu thuần tăng 26% YoY lên 861 tỷ đồng; Q2-FY26 dự phóng 928 tỷ đồng (+15% YoY) hỗ trợ bởi cước vận tải biển tăng do giá nhiên liệu và thiếu chỗ trên tàu
Chi phí lãi vay đã bào mòn lợi nhuận Q1 (tăng 3,7x lên 111 tỷ đồng do nợ vay 5.900 tỷ đồng cho nhận chuyển nhượng Harbour City), nhưng không còn lỗ tài chính khác; kỳ vọng HĐKD cốt lõi làm chậm suy giảm lợi nhuận
Lưu ý
Chi phí lãi vay tăng mạnh trong bối cảnh tỷ lệ nợ vay cao (2,8x so cùng kỳ) và xu hướng lãi suất tăng
Sản lượng cảng VIP Green giảm 11% YoY (lũy kế hai tháng đầu Q2); xu hướng dịch chuyển từ cảng sông ra cảng nước sâu
LNST-CĐM Q1 giảm mạnh 79% YoY xuống 13 tỷ đồng do lỗ ròng hoạt động tài chính; biên lợi nhuận ròng giảm xuống 2% (-10 pps YoY)
Mức lợi nhuận từ HAH phụ thuộc vào chia sẻ lợi tức và duy trì hợp tác; lịch tàu cho thuê dài hạn đã ký đến hết 2026
Hoạt động tài chính chưa hiệu quả; khoản đầu tư tại Harbour City và biến động lãi suất gây áp lực trên kết quả kinh doanh năm 2026