Lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ lên 7,2% (Q1-FY26) nhờ giá nguyên liệu tôm giảm nhanh hơn giá bán; biên mảng nông sản bứt phá lên 31,7% từ 17,5% do tồn kho giá rẻ Q4-2025 và giá bán cải thiện trong Q1-2026
Chi phí bán hàng giảm mạnh 56% svck do không phải trích lập dự phòng thuế CBPG khi hạn chế xuất khẩu qua Mỹ; LNST-CTM đạt 40,8 tỷ đồng (+37% svck)
Doanh thu tôm dự báo giảm do thuế CBPG sơ bộ POR20 ở mức 10,76% ảnh hưởng xuất khẩu Mỹ; nhưng mảng nông sản kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ xung đột Trung Đông đẩy giá phân bón và nông sản; LNST-CTM 2026/2027 kỳ vọng 385/407 tỷ đồng (+10%/+6% svck)
Định giá P/E 2026 là 6,55 lần (bằng mức trung bình 10 năm 2016–2025) với kỳ vọng sinh lời 19% từ giá đóng cửa 14/07/2026 bao gồm cổ tức 2.000 đồng/cổ phiếu
Lưu ý
Thuế chống bán phá giá sơ bộ kỳ 20 ở mức 10,76% sẽ ảnh hưởng mạnh mẽ đến xuất khẩu sang Mỹ trong ngắn và trung hạn
Kết quả cuối cùng của thuế CBPG kỳ 20 khó dự đoán, khả năng hoàn nhập 150 tỷ đồng có thể không thực hiện
Dịch bệnh EHP làm giảm nguồn cung tôm nguyên liệu, số ngày tồn kho tăng mạnh 36 ngày so với cùng kỳ
Biên gộp mảng nông sản có mức biến động mạnh (từ 20% đến 63%) do tỷ trọng sản phẩm bán buôn thay đổi giữa các quý
Sự chuyển dịch thị trường xuất khẩu từ Mỹ (giá cao nhất) sang EU, Nhật, Anh sẽ tác động tiêu cực đến giá bán bình quân
Nhu cầu yếu trong 1H2026 do tình hình lạm phát cao bởi xung đột Trung Đông