HDG: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 22,500 đồng/cổ phiếu

HDG#Tiện ích

MBS09/10/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 12-1014.600

Giá mục tiêu22,500

Tiềm năng+54,1%

Điểm nhấn

Danh mục điện ~460MW vận hành ổn định đem lại nguồn thu dồi dào, với danh mục mở rộng ~180MW trong 2026-28 tập trung vào thủy điện và điện gió; các rủi ro lớn tại Hồng Phong 4 và Infra 1 cơ bản được xử lý thông qua trích lập đầy đủ.
Kỳ vọng lợi nhuận ròng bắt đầu cải thiện +4%/+18% trong 2026/2027 sau giai đoạn khó khăn, với Charm Villa dự kiến bàn giao ~5 căn năm 2026 và 10 căn năm 2027 khi thị trường thanh khoản phục hồi.
HDG đang giao dịch ở P/B ~0.9x, mức đáy 5 năm, phản ánh các rủi ro pháp lý đã được khoanh vùng; quan điểm của Chính phủ ưu tiên tháo gỡ cho các dự án điện sai phạm tạo cơ chế giữ giá FIT hỗ trợ phục hồi niềm tin nhà đầu tư.
Doanh tư bước dần ra khỏi giai đoạn khó khăn từ 2023 đến nay; kỳ vọng nửa cuối 2026 là giai đoạn chuyển tiếp quan trọng khi các vấn đề pháp lý điện được khoanh vùng và triển vọng kinh doanh rõ nét hơn.

Lưu ý

Phê duyệt pháp lý các dự án BDS chậm và tình hình thanh khoản thị trường căng thẳng hơn dự kiến
Tiến độ bán hàng Charm Villa có thể chậm hơn dự kiến trong bối cảnh lãi suất cao và thanh khoản thị trường BDS giảm
Huy động thủy điện gặp áp lực trong pha El Nino cường độ cao từ Q2/26 đến T2/27
Trong T7, Cơ quan an ninh yêu cầu nộp hồ sơ điều tra các sai phạm tại dự án Hồng Phong 4; kết luận cuối cùng về phương án xử lý cho các dự án ĐMT sai phạm chưa có
Rủi ro từ thay đổi tỷ giá và lãi suất cao
Diễn biến thị trường bất động sản và các yếu tố pháp lý liên quan cần theo dõi sát

Xem thêm vềHDG

Bài khác về HDG

HDG: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 22,500 đồng/cổ phiếu

HDG#Tiện ích

MBS09/10/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 12-1014.600

Giá mục tiêu22,500

Tiềm năng+54,1%

Điểm nhấn

Danh mục điện ~460MW vận hành ổn định đem lại nguồn thu dồi dào, với danh mục mở rộng ~180MW trong 2026-28 tập trung vào thủy điện và điện gió; các rủi ro lớn tại Hồng Phong 4 và Infra 1 cơ bản được xử lý thông qua trích lập đầy đủ.
Kỳ vọng lợi nhuận ròng bắt đầu cải thiện +4%/+18% trong 2026/2027 sau giai đoạn khó khăn, với Charm Villa dự kiến bàn giao ~5 căn năm 2026 và 10 căn năm 2027 khi thị trường thanh khoản phục hồi.
HDG đang giao dịch ở P/B ~0.9x, mức đáy 5 năm, phản ánh các rủi ro pháp lý đã được khoanh vùng; quan điểm của Chính phủ ưu tiên tháo gỡ cho các dự án điện sai phạm tạo cơ chế giữ giá FIT hỗ trợ phục hồi niềm tin nhà đầu tư.
Doanh tư bước dần ra khỏi giai đoạn khó khăn từ 2023 đến nay; kỳ vọng nửa cuối 2026 là giai đoạn chuyển tiếp quan trọng khi các vấn đề pháp lý điện được khoanh vùng và triển vọng kinh doanh rõ nét hơn.

Lưu ý

Phê duyệt pháp lý các dự án BDS chậm và tình hình thanh khoản thị trường căng thẳng hơn dự kiến
Tiến độ bán hàng Charm Villa có thể chậm hơn dự kiến trong bối cảnh lãi suất cao và thanh khoản thị trường BDS giảm
Huy động thủy điện gặp áp lực trong pha El Nino cường độ cao từ Q2/26 đến T2/27
Trong T7, Cơ quan an ninh yêu cầu nộp hồ sơ điều tra các sai phạm tại dự án Hồng Phong 4; kết luận cuối cùng về phương án xử lý cho các dự án ĐMT sai phạm chưa có
Rủi ro từ thay đổi tỷ giá và lãi suất cao
Diễn biến thị trường bất động sản và các yếu tố pháp lý liên quan cần theo dõi sát

Xem thêm vềHDG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của MBS