HPG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26,900 đồng/cổ phiếu

HPG#Nguyên vật liệu

DSC27/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1020.050

Giá mục tiêu26.900

Tiềm năng+34,2%

Điểm nhấn

Dự án Dung Quất 2 vận hành ổn định và nâng công suất toàn tập đoàn lên 16 triệu tấn/năm, giúp HPG tăng trưởng từ quy mô sản xuất nội tại thay vì chỉ phụ thuộc vào phục hồi ngành. Sản lượng HRC đạt kỷ lục 1,9 triệu tấn (tăng 64% YoY), tạo động lực chính cho lợi nhuận tăng 51% YoY lên 6.425 tỷ đồng trong Q2/2026.
6 tháng đầu năm 2026, HPG đã hoàn thành ~70% kế hoạch LNST với lợi nhuận 15.480 tỷ đồng (tăng 103% YoY) và doanh thu 108.060 tỷ đồng (tăng 47% YoY), tạo dư địa vững chắc để vượt xa kế hoạch cả năm.
Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 19% nhờ sản lượng HRC tăng cao, giá bán điều chỉnh tăng nhanh hơn giá vốn, và các rào cản thuế quan, chính sách chống lẩn tránh đối với HRC Trung Quốc phát huy tác dụng. Duy trì 36% thị phần thép xây dựng và biên EBITDA ~22% nhờ tối ưu hóa chi phí sản xuất.
Kết hợp hai phương pháp FCFF và P/B xác định giá mục tiêu 26.900 VND/cổ phiếu năm 2026, với tiềm năng tăng 21,7% từ mức giá hiện tại 22.100 VND. Triển vọng tăng trưởng tiếp tục duy trì nhờ cú hích từ Dung Quất 2 và các biện pháp bảo vệ thương mại HRC.

Lưu ý

Tổng nợ vay chạm mốc 98.530 tỷ đồng trong Q2/2026, làm gia tăng áp lực chi phí lãi vay
Tỷ lệ chi phí bán hàng trên doanh thu tăng lên 3,11% trong Q2/2026

Xem thêm vềHPG

Bài khác về HPG

HPG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26,900 đồng/cổ phiếu

HPG#Nguyên vật liệu

DSC27/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1020.050

Giá mục tiêu26.900

Tiềm năng+34,2%

Điểm nhấn

Dự án Dung Quất 2 vận hành ổn định và nâng công suất toàn tập đoàn lên 16 triệu tấn/năm, giúp HPG tăng trưởng từ quy mô sản xuất nội tại thay vì chỉ phụ thuộc vào phục hồi ngành. Sản lượng HRC đạt kỷ lục 1,9 triệu tấn (tăng 64% YoY), tạo động lực chính cho lợi nhuận tăng 51% YoY lên 6.425 tỷ đồng trong Q2/2026.
6 tháng đầu năm 2026, HPG đã hoàn thành ~70% kế hoạch LNST với lợi nhuận 15.480 tỷ đồng (tăng 103% YoY) và doanh thu 108.060 tỷ đồng (tăng 47% YoY), tạo dư địa vững chắc để vượt xa kế hoạch cả năm.
Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 19% nhờ sản lượng HRC tăng cao, giá bán điều chỉnh tăng nhanh hơn giá vốn, và các rào cản thuế quan, chính sách chống lẩn tránh đối với HRC Trung Quốc phát huy tác dụng. Duy trì 36% thị phần thép xây dựng và biên EBITDA ~22% nhờ tối ưu hóa chi phí sản xuất.
Kết hợp hai phương pháp FCFF và P/B xác định giá mục tiêu 26.900 VND/cổ phiếu năm 2026, với tiềm năng tăng 21,7% từ mức giá hiện tại 22.100 VND. Triển vọng tăng trưởng tiếp tục duy trì nhờ cú hích từ Dung Quất 2 và các biện pháp bảo vệ thương mại HRC.

Lưu ý

Tổng nợ vay chạm mốc 98.530 tỷ đồng trong Q2/2026, làm gia tăng áp lực chi phí lãi vay
Tỷ lệ chi phí bán hàng trên doanh thu tăng lên 3,11% trong Q2/2026

Xem thêm vềHPG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC