HPG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 30,800 đồng/cổ phiếu

HPG#Nguyên vật liệu

VDS15/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1020.050

Giá mục tiêu30.800

Tiềm năng+53,6%

Điểm nhấn

Dung Quất 2 vận hành ổn định với hiệu suất ~80% trong quý 2, trở thành trụ cột mới của sản xuất thép với sản lượng HRC dự kiến 1,8 triệu tấn (+62% YoY), làm giảm áp lực từ nhập khẩu Trung Quốc nhờ biện pháp phòng vệ thương mại thuế 27,83%.
Q1-FY26 ghi nhận doanh thu 52,9 nghìn tỷ đồng (+41% YoY) và LNST-CĐM 9,056 tỷ đồng (+170% YoY) nhờ biên lợi nhuận mở rộng, trong đó tỷ suất EBIT đạt 13% và lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi tăng 47% YoY.
Dự phóng doanh thu cả năm 2026 đạt 197 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) với LNST-CĐM 24,4 nghìn tỷ đồng (+58% YoY), EPS 2.718 đồng, tăng trưởng lợi nhuận kép 23% giai đoạn 2026-2030 nhờ mở rộng quy mô, tối ưu nguyên liệu và lợi ích từ hạn ngạch phòng vệ thương mại.
HPG là doanh nghiệp dẫn đầu ngành thép Việt Nam với vị thế cạnh tranh vững chắc, được loại trừ khỏi các cuộc điều tra phòng vệ thương mại tại EU, Ấn Độ, Mexico; tỷ suất ROE dự kiến dài hạn 18% sau khi DQ02 ổn định hoạt động.

Lưu ý

Giá nguyên liệu chính (quặng sắt, than cốc) có khả năng biến động tiếp tục trong năm 2026
Sản lượng thép xây dựng quý 2 dự kiến giảm -7% QoQ do hoạt động đầu cơ tại các đại lý chững lại
Tồn kho vẫn duy trì ở mức cao 43,5 nghìn tỷ đồng cho hoạt động các nhà máy
Kỳ vọng biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 15,4% phụ thuộc vào khả năng chuyển toàn bộ chi phí nguyên liệu tăng vào giá bán
Chi phí tài chính ròng quý 2 dự kiến tăng tới 1.800 tỷ đồng (+84% YoY) do ghi nhận chi phí lãi vay từ DQ02

Xem thêm vềHPG

Bài khác về HPG

HPG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 30,800 đồng/cổ phiếu

HPG#Nguyên vật liệu

VDS15/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1020.050

Giá mục tiêu30.800

Tiềm năng+53,6%

Điểm nhấn

Dung Quất 2 vận hành ổn định với hiệu suất ~80% trong quý 2, trở thành trụ cột mới của sản xuất thép với sản lượng HRC dự kiến 1,8 triệu tấn (+62% YoY), làm giảm áp lực từ nhập khẩu Trung Quốc nhờ biện pháp phòng vệ thương mại thuế 27,83%.
Q1-FY26 ghi nhận doanh thu 52,9 nghìn tỷ đồng (+41% YoY) và LNST-CĐM 9,056 tỷ đồng (+170% YoY) nhờ biên lợi nhuận mở rộng, trong đó tỷ suất EBIT đạt 13% và lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi tăng 47% YoY.
Dự phóng doanh thu cả năm 2026 đạt 197 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) với LNST-CĐM 24,4 nghìn tỷ đồng (+58% YoY), EPS 2.718 đồng, tăng trưởng lợi nhuận kép 23% giai đoạn 2026-2030 nhờ mở rộng quy mô, tối ưu nguyên liệu và lợi ích từ hạn ngạch phòng vệ thương mại.
HPG là doanh nghiệp dẫn đầu ngành thép Việt Nam với vị thế cạnh tranh vững chắc, được loại trừ khỏi các cuộc điều tra phòng vệ thương mại tại EU, Ấn Độ, Mexico; tỷ suất ROE dự kiến dài hạn 18% sau khi DQ02 ổn định hoạt động.

Lưu ý

Giá nguyên liệu chính (quặng sắt, than cốc) có khả năng biến động tiếp tục trong năm 2026
Sản lượng thép xây dựng quý 2 dự kiến giảm -7% QoQ do hoạt động đầu cơ tại các đại lý chững lại
Tồn kho vẫn duy trì ở mức cao 43,5 nghìn tỷ đồng cho hoạt động các nhà máy
Kỳ vọng biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 15,4% phụ thuộc vào khả năng chuyển toàn bộ chi phí nguyên liệu tăng vào giá bán
Chi phí tài chính ròng quý 2 dự kiến tăng tới 1.800 tỷ đồng (+84% YoY) do ghi nhận chi phí lãi vay từ DQ02

Xem thêm vềHPG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VDS