HT1: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 17,600 đồng/cổ phiếu

HT1#Nguyên vật liệu

SSI03/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1011.900

Giá mục tiêu17.600

Tiềm năng+47,9%

Điểm nhấn

Điều chỉnh giá bán bình quân tăng 9% từ đầu năm 2026 đã chuyển được phần lớn mức tăng chi phí đầu vào (chủ yếu là than) sang khách hàng mà sản lượng Q1/2026 vẫn tăng 13,9% svck, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp lên 13,4%
Vị thế dẫn đầu thị trường miền Nam kết hợp với các dự án hạ tầng lớn (Sân bay Long Thành, Vành đai 3 và 4, cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, cao tốc Bắc – Nam phía Nam) sẽ hỗ trợ nhu cầu xi măng tăng 6–7% svck trong năm 2026 theo kỳ vọng của Ban lãnh đạo
Biên lợi nhuận phục hồi nhờ đòn bẩy hoạt động khi chiết khấu thương mại đã giảm từ mức đỉnh năm 2025, mạng lưới phân phối rộng và lợi thế quy mô tại miền Nam giúp hưởng lợi vượt trội khi nhu cầu phục hồi
Dự báo doanh thu và LNTT năm 2026 lần lượt đạt 9.237 tỷ đồng (+16,0% svck) và 438 tỷ đồng (+25,1% svck) với mục tiêu định giá 17.600 đồng/cổ phiếu (EV/EBITDA 2026: 6,47x)

Lưu ý

Giải ngân vốn đầu tư công chậm hơn dự kiến ảnh hưởng đến nhu cầu xi măng
Tình trạng dư cung tiếp tục gây áp lực lên giá bán và việc giảm chiết khấu thương mại
Chi phí than và điện tăng ảnh hưởng đến việc mở rộng biên lợi nhuận nếu không thể chuyển chi phí sang khách hàng
Mảng xây dựng nhà ở phục hồi chậm hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến quá trình nhu cầu xi măng phục hồi

Xem thêm vềHT1

Bài khác về HT1

HT1: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 17,600 đồng/cổ phiếu

HT1#Nguyên vật liệu

SSI03/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1011.900

Giá mục tiêu17.600

Tiềm năng+47,9%

Điểm nhấn

Điều chỉnh giá bán bình quân tăng 9% từ đầu năm 2026 đã chuyển được phần lớn mức tăng chi phí đầu vào (chủ yếu là than) sang khách hàng mà sản lượng Q1/2026 vẫn tăng 13,9% svck, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp lên 13,4%
Vị thế dẫn đầu thị trường miền Nam kết hợp với các dự án hạ tầng lớn (Sân bay Long Thành, Vành đai 3 và 4, cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, cao tốc Bắc – Nam phía Nam) sẽ hỗ trợ nhu cầu xi măng tăng 6–7% svck trong năm 2026 theo kỳ vọng của Ban lãnh đạo
Biên lợi nhuận phục hồi nhờ đòn bẩy hoạt động khi chiết khấu thương mại đã giảm từ mức đỉnh năm 2025, mạng lưới phân phối rộng và lợi thế quy mô tại miền Nam giúp hưởng lợi vượt trội khi nhu cầu phục hồi
Dự báo doanh thu và LNTT năm 2026 lần lượt đạt 9.237 tỷ đồng (+16,0% svck) và 438 tỷ đồng (+25,1% svck) với mục tiêu định giá 17.600 đồng/cổ phiếu (EV/EBITDA 2026: 6,47x)

Lưu ý

Giải ngân vốn đầu tư công chậm hơn dự kiến ảnh hưởng đến nhu cầu xi măng
Tình trạng dư cung tiếp tục gây áp lực lên giá bán và việc giảm chiết khấu thương mại
Chi phí than và điện tăng ảnh hưởng đến việc mở rộng biên lợi nhuận nếu không thể chuyển chi phí sang khách hàng
Mảng xây dựng nhà ở phục hồi chậm hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến quá trình nhu cầu xi măng phục hồi

Xem thêm vềHT1

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSI