KQKD Q2/2026 vượt kỳ vọng với doanh thu 2.825 tỷ đồng (+36% YoY) và LNST 403 tỷ đồng (+24% YoY), hỗ trợ bởi sản lượng phát điện cao 1.195 triệu kWh (+54% YoY) nhờ nhu cầu huy động cao trong mùa khô, cùng biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 16,9%.
El Niño dự báo kéo dài đến đầu mùa xuân 2027 với xác suất 97% và 81% xác suất đạt cường độ rất mạnh tháng 10–12/2026, hỗ trợ triển vọng huy động điện khí dài hạn khi sản lượng thủy điện chịu áp lực.
Dự án Sư Tử Trắng 2B đã đón dòng khí đầu tiên cuối tháng 6/2026 bổ sung 1,2 tỷ m³ khí/năm, cùng kế hoạch cung cấp 2,62–2,98 tỷ m³ khí cho phát điện Đông Nam Bộ năm 2026 (tăng 45–46% vs 2025), đảm bảo nguồn cung ổn định cho NT2.
Lũy kế 6T2026, NT2 hoàn thành 62% kế hoạch doanh thu và 105% kế hoạch lợi nhuận cả năm, tạo tiền đề vượt dự báo lợi nhuận cả năm nếu nhu cầu huy động tiếp tục tích cực trong nửa cuối năm.
Lưu ý
Sản lượng điện huy động có thể giảm nếu điều kiện thời tiết thay đổi hoặc nhu cầu không duy trì tích cực
Tỷ lệ Qc giảm xuống 81% (so với 123% Q2/2025) làm giảm doanh thu chênh lệch từ hợp đồng CfD
Giá khí bình quân tăng 10,3 USD/triệu BTU (+8% YoY) theo giá dầu thế giới, ảnh hưởng đến chi phí nhiên liệu
Nguồn cung khí tự nhiên trong nước có thể gặp rủi ro từ các yếu tố địa chính trị hoặc sự cố kỹ thuật