NT2: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 26,900 đồng/cổ phiếu

NT2#Tiện ích

VNDS17/08/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1021.950

Giá mục tiêu26.900 ↓

Tiềm năng+22,6%

Điểm nhấn

El Niño kéo dài tạo điều kiện huy động thuận lợi cho NT2 đến nửa đầu năm 2027; dự phóng sản lượng 2026/27 lên 4,07/4,11 tỷ kWh (tăng 30,6%/0,8% YoY), duy trì nền cao với Qc chiếm 93% tổng sản lượng
Lợi nhuận ròng 1.059 tỷ đồng năm 2026 duy trì mức cao so với lịch sử; 2027 tăng trở lại 9,0% YoY nhờ sản lượng/Qc tích cực và thu nhập tài chính gia tăng (105%/29% YoY trong 2026/27)
Nền tiền gửi lớn ~4.727 tỷ đồng (chiếm 44% tổng tài sản) hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất cao; dự phóng lãi suất tiền gửi 7,0%/6,5% năm 2026/27, đóng góp 16%/19% LNTT
Định giá đã chiết khấu ở P/B 1,1x (thấp hơn mức bình quân 5 năm 1,5x) kết hợp chính sách cổ tức hấp dẫn dự kiến 1.500/2.000 đồng/cổ phiếu (tỷ suất 7,0%/9,3%) mở ra cơ hội tích lũy

Lưu ý

Sản lượng huy động và Qc thấp hơn dự kiến do điều kiện thủy văn thay đổi hoặc nhu cầu điện giảm
Rủi ro thiếu hụt nguồn khí đầu vào nếu các mỏ bổ sung gặp sự cố hoặc chậm tiến độ
Thay đổi bất lợi trong các cấu phần giá điện theo hợp đồng PPA ảnh hưởng đến doanh thu
Giá khí đầu vào cao hơn dự kiến nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục hoặc thị trường khí quốc tế biến động

Xem thêm vềNT2

Bài khác về NT2

1 tháng trước

VNDS

NT2#Tiện ích

VNDS17/08/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1021.950

Giá mục tiêu26.900 ↓

Tiềm năng+22,6%

Điểm nhấn

El Niño kéo dài tạo điều kiện huy động thuận lợi cho NT2 đến nửa đầu năm 2027; dự phóng sản lượng 2026/27 lên 4,07/4,11 tỷ kWh (tăng 30,6%/0,8% YoY), duy trì nền cao với Qc chiếm 93% tổng sản lượng
Lợi nhuận ròng 1.059 tỷ đồng năm 2026 duy trì mức cao so với lịch sử; 2027 tăng trở lại 9,0% YoY nhờ sản lượng/Qc tích cực và thu nhập tài chính gia tăng (105%/29% YoY trong 2026/27)
Nền tiền gửi lớn ~4.727 tỷ đồng (chiếm 44% tổng tài sản) hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất cao; dự phóng lãi suất tiền gửi 7,0%/6,5% năm 2026/27, đóng góp 16%/19% LNTT
Định giá đã chiết khấu ở P/B 1,1x (thấp hơn mức bình quân 5 năm 1,5x) kết hợp chính sách cổ tức hấp dẫn dự kiến 1.500/2.000 đồng/cổ phiếu (tỷ suất 7,0%/9,3%) mở ra cơ hội tích lũy

Lưu ý

Sản lượng huy động và Qc thấp hơn dự kiến do điều kiện thủy văn thay đổi hoặc nhu cầu điện giảm
Rủi ro thiếu hụt nguồn khí đầu vào nếu các mỏ bổ sung gặp sự cố hoặc chậm tiến độ
Thay đổi bất lợi trong các cấu phần giá điện theo hợp đồng PPA ảnh hưởng đến doanh thu
Giá khí đầu vào cao hơn dự kiến nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục hoặc thị trường khí quốc tế biến động

Xem thêm vềNT2