AST: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 76,500 đồng/cổ phiếu

AST#Vận tải

KBSV22/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1060.500

Giá mục tiêu76.500

Tiềm năng+26,4%

Điểm nhấn

KQKD tăng trưởng mạnh: Lũy kế 6 tháng 2026, doanh thu và LNST đạt 1.035/221 tỷ VND (tăng 33%/46% yoy), hoàn thành lần lượt 48%/49% kế hoạch năm, được hỗ trợ bởi 19 điểm kinh doanh mới tại T3 Tân Sơn Nhất và tăng trưởng tích cực các mảng hàng miễn thuế, nhà hàng-fastfood, phòng chờ thương gia.
Mở rộng mạng lưới và tăng trưởng khách quốc tế: Số điểm kinh doanh dự phóng tăng từ 145 điểm cuối 2026 lên 182 điểm năm 2030; lượng khách quốc tế/nội địa dự phóng tăng bình quân 11%/5% mỗi năm đến 2030, thúc đẩy doanh thu bình quân trên mỗi khách đặc biệt tại mảng miễn thuế, bán lẻ và phòng chờ.
Cải thiện biên lợi nhuận: Biên lợi nhuận gộp dự phóng đạt 64,7%/65,5% trong 2026/2027 nhờ mở rộng hàng miễn thuế, phòng chờ thương gia và tối ưu hoạt động, hỗ trợ LNST công ty mẹ tăng lần lượt 48%/17% yoy.
Dư địa từ hạ tầng mới: Các dự án Long Thành (cuối 2026 - đầu 2027), Phú Quốc (tháng 4/2027), Gia Bình (2027) mở ra cơ hội mở rộng mạng lưới dài hạn; với kinh nghiệm trúng thầu tại T3 Tân Sơn Nhất và T2 Nội Bài, AST có khả năng cạnh tranh cao tại các sân bay mới.

Lưu ý

AST không giành được quyền khai thác tại Long Thành và Gia Bình như kỳ vọng
Lưu lượng khách dịch chuyển giữa các sân bay mới và hiện hữu khiến doanh thu tại một số điểm kinh doanh bị sụt giảm
Cạnh tranh gia tăng từ các doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ phi hàng không khác
Căng thẳng địa chính trị kéo dài, giá dầu tăng gây áp lực lên hoạt động hàng không và chi tiêu của hành khách

Xem thêm vềAST

Bài khác về AST

AST: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 76,500 đồng/cổ phiếu

AST#Vận tải

KBSV22/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1060.500

Giá mục tiêu76.500

Tiềm năng+26,4%

Điểm nhấn

KQKD tăng trưởng mạnh: Lũy kế 6 tháng 2026, doanh thu và LNST đạt 1.035/221 tỷ VND (tăng 33%/46% yoy), hoàn thành lần lượt 48%/49% kế hoạch năm, được hỗ trợ bởi 19 điểm kinh doanh mới tại T3 Tân Sơn Nhất và tăng trưởng tích cực các mảng hàng miễn thuế, nhà hàng-fastfood, phòng chờ thương gia.
Mở rộng mạng lưới và tăng trưởng khách quốc tế: Số điểm kinh doanh dự phóng tăng từ 145 điểm cuối 2026 lên 182 điểm năm 2030; lượng khách quốc tế/nội địa dự phóng tăng bình quân 11%/5% mỗi năm đến 2030, thúc đẩy doanh thu bình quân trên mỗi khách đặc biệt tại mảng miễn thuế, bán lẻ và phòng chờ.
Cải thiện biên lợi nhuận: Biên lợi nhuận gộp dự phóng đạt 64,7%/65,5% trong 2026/2027 nhờ mở rộng hàng miễn thuế, phòng chờ thương gia và tối ưu hoạt động, hỗ trợ LNST công ty mẹ tăng lần lượt 48%/17% yoy.
Dư địa từ hạ tầng mới: Các dự án Long Thành (cuối 2026 - đầu 2027), Phú Quốc (tháng 4/2027), Gia Bình (2027) mở ra cơ hội mở rộng mạng lưới dài hạn; với kinh nghiệm trúng thầu tại T3 Tân Sơn Nhất và T2 Nội Bài, AST có khả năng cạnh tranh cao tại các sân bay mới.

Lưu ý

AST không giành được quyền khai thác tại Long Thành và Gia Bình như kỳ vọng
Lưu lượng khách dịch chuyển giữa các sân bay mới và hiện hữu khiến doanh thu tại một số điểm kinh doanh bị sụt giảm
Cạnh tranh gia tăng từ các doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ phi hàng không khác
Căng thẳng địa chính trị kéo dài, giá dầu tăng gây áp lực lên hoạt động hàng không và chi tiêu của hành khách

Xem thêm vềAST

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của KBSV