PC1: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

PC1#Hàng hóa công nghiệp

TCBS21/08/2026

Giá hiện tại· 01-1020.200

Điểm nhấn

Quý 2 doanh thu giảm −30,6% YoY nhưng LNST cổ đông mẹ tăng +6,8% nhờ biên lãi gộp bật lên 23,0% (từ 17,4%), do cơ cấu doanh thu dịch chuyển sang các mảng biên cao (thủy điện, điện gió, khoáng sản)
Lũy kế 6 tháng LNST cổ đông mẹ đạt 333 tỷ (+69,0% YoY), hoàn thành ~48% kế hoạch lợi nhuận hợp nhất, mặc dù 2026 kế hoạch thận trọng do El Niño
Mô hình đa tiện ích xoay quanh trục điện: xây lắp EPC điện, phát điện thủy điện & điện gió, khai thác niken, bất động sản khu công nghiệp, tạo nền tảng dòng tiền dài hạn ổn định
Năm 2025 lập kỷ lức LNST cổ đông mẹ 1.041 tỷ (+122% YoY); 2026 TCBS dự phóng ~897 tỷ (EPS 2.181 đ), P/E dự phóng ~9,4 lần phản ánh lợi nhuận điều chỉnh từ nền cao

Lưu ý

Rủi ro kế toán & công bố thông tin: công ty chờ kết luận về sai phạm kế toán, bị HOSE nhắc nhở chậm nộp BCTC quý 1; nếu chậm nộp báo cáo kiểm toán, cổ phiếu có nguy cơ bị đưa vào diện cảnh báo
Đòn bẩy cao: tổng nợ vay 12.216 tỷ, nợ vay/vốn chủ ~1,33 lần, chi phí lãi vay ~198 tỷ/quý, EBIT/lãi vay ~1,9 lần — cần theo dõi khi lãi suất biến động
Thủy văn & sản lượng phát điện: 2026 được dự báo chịu ảnh hưởng El Niño, là lý do chính khiến kế hoạch lợi nhuận cả năm giảm −22% dù 6 tháng vẫn tăng +69%
Độ tin cậy số liệu tài chính bỏ ngỏ: chừng nào chưa có kết luận rõ ràng về sai phạm kế toán và BCTC kiểm toán chưa được nộp/soát xét đầy đủ, các chỉ số định giá dựa trên lợi nhuận báo cáo (P/E, ROE) còn kém chắc chắn

Xem thêm vềPC1

Bài khác về PC1

PC1: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

PC1#Hàng hóa công nghiệp

TCBS21/08/2026

Giá hiện tại· 01-1020.200

Điểm nhấn

Quý 2 doanh thu giảm −30,6% YoY nhưng LNST cổ đông mẹ tăng +6,8% nhờ biên lãi gộp bật lên 23,0% (từ 17,4%), do cơ cấu doanh thu dịch chuyển sang các mảng biên cao (thủy điện, điện gió, khoáng sản)
Lũy kế 6 tháng LNST cổ đông mẹ đạt 333 tỷ (+69,0% YoY), hoàn thành ~48% kế hoạch lợi nhuận hợp nhất, mặc dù 2026 kế hoạch thận trọng do El Niño
Mô hình đa tiện ích xoay quanh trục điện: xây lắp EPC điện, phát điện thủy điện & điện gió, khai thác niken, bất động sản khu công nghiệp, tạo nền tảng dòng tiền dài hạn ổn định
Năm 2025 lập kỷ lức LNST cổ đông mẹ 1.041 tỷ (+122% YoY); 2026 TCBS dự phóng ~897 tỷ (EPS 2.181 đ), P/E dự phóng ~9,4 lần phản ánh lợi nhuận điều chỉnh từ nền cao

Lưu ý

Rủi ro kế toán & công bố thông tin: công ty chờ kết luận về sai phạm kế toán, bị HOSE nhắc nhở chậm nộp BCTC quý 1; nếu chậm nộp báo cáo kiểm toán, cổ phiếu có nguy cơ bị đưa vào diện cảnh báo
Đòn bẩy cao: tổng nợ vay 12.216 tỷ, nợ vay/vốn chủ ~1,33 lần, chi phí lãi vay ~198 tỷ/quý, EBIT/lãi vay ~1,9 lần — cần theo dõi khi lãi suất biến động
Thủy văn & sản lượng phát điện: 2026 được dự báo chịu ảnh hưởng El Niño, là lý do chính khiến kế hoạch lợi nhuận cả năm giảm −22% dù 6 tháng vẫn tăng +69%
Độ tin cậy số liệu tài chính bỏ ngỏ: chừng nào chưa có kết luận rõ ràng về sai phạm kế toán và BCTC kiểm toán chưa được nộp/soát xét đầy đủ, các chỉ số định giá dựa trên lợi nhuận báo cáo (P/E, ROE) còn kém chắc chắn

Xem thêm vềPC1

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của TCBS