PC1: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24,700 đồng/cổ phiếu

PC1#Hàng hóa công nghiệp

VIETCAP18/08/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1020.200

Giá mục tiêu24.700 ↓

Tiềm năng+22,3%

Điểm nhấn

Triển vọng lợi nhuận dài hạn tích cực với CAGR LNST giai đoạn 2026-2030 đạt 38%, được thúc đẩy bởi mảng KCN trở thành động lực chính (đóng góp 45% LNST năm 2027) và xây lắp điện được hỗ trợ bởi vốn đầu tư hệ thống truyền tải tăng 2,2 lần lên 10 tỷ USD giai đoạn 2025-30.
Định giá hấp dẫn với P/E 2026 dự báo 15,1 lần thấp hơn 30% so với cùng ngành và PEG hấp dẫn ở 0,3 dựa trên CAGR EPS 43% giai đoạn 2026-2029.
Dòng tiền đủ thanh toán trái phiếu 1,2 nghìn tỷ đồng mà không cần huy động vốn; tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu dự báo giảm từ 72,4% (2025) xuống 47,3% (2028).
Rủi ro quản trị doanh nghiệp đã được hạ nhiệt với Nhóm CII (10,55%) và VietinBank Capital (7,54%) trở thành cổ đông lớn mới hỗ trợ tính liên tục hoạt động.

Lưu ý

Lợi nhuận mảng xây lắp điện và cột thép bị ảnh hưởng tiêu cực từ cuộc điều tra dự án Đường dây 500kV mạch 3 - 4 thành viên HĐQT/Ban lãnh đạo bị tạm giam
Lợi nhuận mảng KCN thấp hơn kỳ vọng
Khoản trích lập dự phòng cao hơn kỳ vọng liên quan đến dự án Đường dây 500kV mạch 3 (dự báo 42 tỷ đồng giai đoạn 2026-27)
Hiện tượng El Nino ảnh hưởng đến mảng thủy điện
Biên lợi nhuận gộp mảng xây lắp điện bị thu hẹp xuống 8,1% từ 10,0% trước đây; KQKD quý 1/2026 quý 1 thấp hơn dự kiến
Rủi ro liên quan đến khả năng vận hành HĐQT do mất đi 4 trong số 5 thành viên, cùng Tổng Giám đốc, các Phó Tổng Giám đốc và Kế toán trưởng

Xem thêm vềPC1

Bài khác về PC1

PC1: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24,700 đồng/cổ phiếu

PC1#Hàng hóa công nghiệp

VIETCAP18/08/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1020.200

Giá mục tiêu24.700 ↓

Tiềm năng+22,3%

Điểm nhấn

Triển vọng lợi nhuận dài hạn tích cực với CAGR LNST giai đoạn 2026-2030 đạt 38%, được thúc đẩy bởi mảng KCN trở thành động lực chính (đóng góp 45% LNST năm 2027) và xây lắp điện được hỗ trợ bởi vốn đầu tư hệ thống truyền tải tăng 2,2 lần lên 10 tỷ USD giai đoạn 2025-30.
Định giá hấp dẫn với P/E 2026 dự báo 15,1 lần thấp hơn 30% so với cùng ngành và PEG hấp dẫn ở 0,3 dựa trên CAGR EPS 43% giai đoạn 2026-2029.
Dòng tiền đủ thanh toán trái phiếu 1,2 nghìn tỷ đồng mà không cần huy động vốn; tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu dự báo giảm từ 72,4% (2025) xuống 47,3% (2028).
Rủi ro quản trị doanh nghiệp đã được hạ nhiệt với Nhóm CII (10,55%) và VietinBank Capital (7,54%) trở thành cổ đông lớn mới hỗ trợ tính liên tục hoạt động.

Lưu ý

Lợi nhuận mảng xây lắp điện và cột thép bị ảnh hưởng tiêu cực từ cuộc điều tra dự án Đường dây 500kV mạch 3 - 4 thành viên HĐQT/Ban lãnh đạo bị tạm giam
Lợi nhuận mảng KCN thấp hơn kỳ vọng
Khoản trích lập dự phòng cao hơn kỳ vọng liên quan đến dự án Đường dây 500kV mạch 3 (dự báo 42 tỷ đồng giai đoạn 2026-27)
Hiện tượng El Nino ảnh hưởng đến mảng thủy điện
Biên lợi nhuận gộp mảng xây lắp điện bị thu hẹp xuống 8,1% từ 10,0% trước đây; KQKD quý 1/2026 quý 1 thấp hơn dự kiến
Rủi ro liên quan đến khả năng vận hành HĐQT do mất đi 4 trong số 5 thành viên, cùng Tổng Giám đốc, các Phó Tổng Giám đốc và Kế toán trưởng

Xem thêm vềPC1

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VIETCAP