QNS: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 61,400 đồng/cổ phiếu

QNS#Thực phẩm và đồ uống

SSV22/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1051.800

Giá mục tiêu61.400 ↑

Tiềm năng+18,5%

Điểm nhấn

Mảng sữa đậu nành tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng với doanh thu Q2/2026 đạt 1.600 tỷ đồng (+19,3% YoY) và lợi nhuận gộp biên đạt 47,4%, bù đắp cho khó khăn của mảng đường trong bối cảnh ngành đường còn nhiều thách thức
Dự phóng doanh thu cả năm 2026 đạt 11.898 tỷ đồng (+12,5% YoY) với mảng sữa tăng trưởng 14,3% YoY và mảng đường tăng 6,3% YoY; lợi nhuận ròng dự phóng đạt 1.933 tỷ đồng (+1% YoY)
QNS duy trì tình hình tài chính lành mạnh với nợ ròng/vốn chủ sở hữu thấp hơn mặt bằng ngành, đảm bảo khả năng chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn ở mức 3.000 - 4.000 đồng/cổ phiếu
Sử dụng phương pháp kết hợp FCFF và P/E, giá mục tiêu 61.400 đồng phản ánh upside +23% từ giá hiện tại, với QNS là doanh nghiệp dẫn đầu sữa đậu nành có thương hiệu (thị phần >90%) và sản xuất đường mía thứ hai tại Việt Nam

Lưu ý

Rủi ro giá đậu nành nhập khẩu tăng do QNS nhập khẩu 70-80% đậu nành nguyên liệu từ nước ngoài, giá này chiếm 70% giá thành sữa đậu nành
Rủi ro đa dạng hóa khi thị trường sản phẩm dinh dưỡng thực vật vẫn chưa quen thuộc và hành vi tiêu thụ chưa cao
Rủi ro tác động của ENSO (El Niño và La Niña) lên sản lượng mía đường khó dự đoán trong dài hạn
Rủi ro thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) đối với nước giải khát có đường sẽ áp dụng 8% từ 2027 và nâng lên 10% từ 2028, ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu ngành
Rủi ro từ đường nhập lậu diễn biến phức tạp kìm hãm giá đường trong nước

Xem thêm vềQNS

Bài khác về QNS

QNS: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 61,400 đồng/cổ phiếu

QNS#Thực phẩm và đồ uống

SSV22/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1051.800

Giá mục tiêu61.400 ↑

Tiềm năng+18,5%

Điểm nhấn

Mảng sữa đậu nành tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng với doanh thu Q2/2026 đạt 1.600 tỷ đồng (+19,3% YoY) và lợi nhuận gộp biên đạt 47,4%, bù đắp cho khó khăn của mảng đường trong bối cảnh ngành đường còn nhiều thách thức
Dự phóng doanh thu cả năm 2026 đạt 11.898 tỷ đồng (+12,5% YoY) với mảng sữa tăng trưởng 14,3% YoY và mảng đường tăng 6,3% YoY; lợi nhuận ròng dự phóng đạt 1.933 tỷ đồng (+1% YoY)
QNS duy trì tình hình tài chính lành mạnh với nợ ròng/vốn chủ sở hữu thấp hơn mặt bằng ngành, đảm bảo khả năng chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn ở mức 3.000 - 4.000 đồng/cổ phiếu
Sử dụng phương pháp kết hợp FCFF và P/E, giá mục tiêu 61.400 đồng phản ánh upside +23% từ giá hiện tại, với QNS là doanh nghiệp dẫn đầu sữa đậu nành có thương hiệu (thị phần >90%) và sản xuất đường mía thứ hai tại Việt Nam

Lưu ý

Rủi ro giá đậu nành nhập khẩu tăng do QNS nhập khẩu 70-80% đậu nành nguyên liệu từ nước ngoài, giá này chiếm 70% giá thành sữa đậu nành
Rủi ro đa dạng hóa khi thị trường sản phẩm dinh dưỡng thực vật vẫn chưa quen thuộc và hành vi tiêu thụ chưa cao
Rủi ro tác động của ENSO (El Niño và La Niña) lên sản lượng mía đường khó dự đoán trong dài hạn
Rủi ro thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) đối với nước giải khát có đường sẽ áp dụng 8% từ 2027 và nâng lên 10% từ 2028, ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu ngành
Rủi ro từ đường nhập lậu diễn biến phức tạp kìm hãm giá đường trong nước

Xem thêm vềQNS

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSV